לאומי והפועלים מזהירים: רמות השיא של המניות עלולות להביא למימושים בטווח הקצר

כלכלני לאומי והפועלים מזהירים הבוקר מפני רמות השיא בהן נסחרות המניות בשוק המקומי, ומסבירים כי מימושי רווחים עלולים לפגוע בטווח הקצר. בלאומי מציינים כי פרסום דו"חות החברות עלול להוות הטריגר למימושים, ואילו בהפועלים מציינים את רמות השיא של המניות הכבדות שעלול להוביל את המימושים.



במבט לשנת 2011, בלאומי ובהפועלים סבורים כי המגמה החיובית תימשך, וזאת על רקע האיתנות של הכלכלה הישראלית והמחסור באלטרנטיבות השקעה. "אנו סבורים כי בסיכומה של 2011, תירשם תשואה עודפת בשוק המניות המקומי על פני חלופות ההשקעה הסולידיות", מדגישים הכלכלנים.



בהתייחסם לתחום המניות מציינים בלאומי כי השוק התאפיין בדשדוש ובנטייה לירידות שערים קלות, תוך שהוא הציג חולשה יחסית לשווקים מעבר לים. "סקטור הטכנולוגיה, שבלט לחיוב מתחילת השנה, הוביל את המימושים השבוע. מניות הדשנים ( ו) סבלו מהערכות כי לא צפויה עלייה במחירי האשלג בטווח המיידי, ומדדי היתר סבלו מהירידות בענף חיפושי הנפט".



מנגד מציינים בלאומי את סקטור הנדל"ן, שבלט לטובה בהשפעת זינוק דו-ספרתי שרשמה מניית . "הזינוק של מניית אפריקה מיוחס להשלמת בניית הקניון במוסקבה שבבעלות חברת הבת אפי פיתוח ועל רקע הודעתה על כוונה לרכוש עוד 9.7% מאפי פיתוח תמורת כ-129 מיליון דולר", הסבירו שם.



בהפועלים מציינים (בדומה לשבועות הקודמים) כי בראייה עתידית יש להעדיף השקעה במניות בודדות ולא באמצעות מדדים. "בחלוקה ענפית, אנו רואים עדיפות להשקעה בחברות המוטות למשק המקומי, וחברות הפועלות בענפים הבסיסיים, כגון פרמצבטיקה ודשנים". בין המניות המומלצות על ידם ניתן למנות את בזק, טבע, פז, גזית גלוב, שופרסל, החברה לישראל, כיל, אידיבי אחזקות, דלק רכב, גולף, נייס ועוד.



בנוגע לשוק האג"ח, בלאומי מעריכים כי ההיצע הנמוך הקיים בשוק, תוכנית הגיוסים הנמוכה של האוצר והצפי לתוואי עליות ריבית ארוך ומתון ימשיכו לתמוך בתשואות הנמוכות באפיק הממשלתי בטווח הקצר. "התשואה השוטפת הנמוכה המתקבלת באפיק הממשלתי הקצר תומכת בהמשך בהשקעה במח"מ בינוני. הסיכון הכרוך כיום בהשקעה באיגרות חוב קונצרניות במח"מ ארוך גבוה, ועל כן יש להעדיף נטילת סיכון מנפיק תוך הקטנת סיכון מח"מ באמצעות השקעה באיגרות חוב מדורגות בעלות מח"מ קצר-בינוני".




שר האוצר, יובל שטייניץ



המחלקה הכלכלית של בנק הפועלים צופה כי האינפלציה ב-12 החודשים הקרובים צפויה להסתכם ב-2.5% כשהמדדים החזויים לחודשים ינואר-פברואר צפויים להסתכם ב- 0.1% במצטבר. תחזיות האינפלציה של הבנק נמוכות בהשוואה לציפיות האינפלציה הנגזרות משוק ההון, העומדות כיום על 3.1%. לאור האמור, מציינים כלכלני הבנק: "אנו ממליצים על הקטנת משקלן של איגרות החוב הממשלתיות הקצרות, שמרביתן נסחרות בתשואה נטו שלילית. עם זאת, אנו סבורים כי יש לשמר את הרכיב המעניק הגנה ריאלית לתיק ההשקעות לשנה הקרובה, באמצעות חשיפה לאיגרות חוב קונצרניות המדורגות גבוה, בשילוב אגרות חוב בדרוג a+ במינון נמוך".