>> ניו יורק. לורנס ליבוביץ, מנהל התפעול הראשי של הבורסה של ניו יורק (nyse), פותח השבוע במתקפה מחודשת על השוק הישראלי. ליבוביץ יגיע השבוע לישראל כדי לקיים פגישות עם מנהלים של חברות ישראליות, בניסיון לשכנע אותם לעבור להיסחר בבורסה של ניו יורק.
ליבוביץ, שיש לו אח מפורסם יותר ממנו, ג'ון סטיוארט, הקומיקאי הפוליטי הליברלי הבולט כיום באמריקה, מאמין שאם הבורסה של ניו יורק תפעיל מאמץ אינטנסיווי בכיוון השוק הישראלי, הרי שבסופו של דבר המאמץ הזה יתשלם. כיום נסחרות בבורסה של ניו יורק רק 13 חברות ישראליות, בהן אמדוקס, סלקום ואורמת. בנאסד"ק, לעומת זאת, נסחרות 115 חברות ישראליות.
בשבוע שעבר חתמה הבורסה של ניו יורק על הסכם מיזוג עם דויטשה בורס (הבורסה הגרמנית). אם העסקה תאושר על ידי הרשויות, היא תהפוך לבורסה הגדולה ביותר בעולם.
האם השוק הישראלי הקטן כל כך חשוב שהחלטת להגיע בתקופה כל כך לחוצה?
ליבוביץ: "השוק הישראלי הוא לגמרי לא קטן. קיבלנו החלטה להביא כמה שיותר חברות ישראליות להיסחר בבורסה של ניו יורק. בעבר הרחוק, הבורסה של ניו יורק היתה פתוחה רק לחברות בינונית וגדולות. החברות הישראליות לא היו גדולות מספיק, והן הנפיקו בבורסות אחרות. בינתיים זה השתנה.
"הבנו שחשוב להנפיק ולסחור במניות של חברות קטנות, כי רבות מהן גדלות עם הזמן. מה שקרה, לדאבוננו, זה שהן נשארו בבורסות אחרות (נאסד"ק או לונדון - ח.ה) גם כשהן גדלו".
"הבנו שצריך להיכנס לשוק של החברות הצעירות", מוסיף ליבוביץ. "הורדנו את המחסומים, והפכנו להיות בית גם לחברות טכנולוגיה מכל רחבי העולם. עשינו עבודה טובה בלמשוך חברות היי-טק. אני חושב שיש לנו מותג חזק עם מוניטין טובים, אבל כלפי השוק הישראלי לא הצלחנו מספיק. עכשיו נעשה מאמץ גדול יותר. הייתי בישראל בפעם הראשונה לפני כחודש - ועכשיו אני חוזר. יש לנו צוות שעובד על השוק הישראלי, ואני מתכנן לחזור ולהיות מעורב באופן אישי. לא הולך להיות כאן שינוי מהיר; זה ייקח זמן, אבל אני מקווה שזה יקרה".
בביקורו השבוע יפנה ליבוביץ לחברות מקומיות ולגורמים ממשלתיים, ולשכנע אותם שהנפקה היא אינטרס של השוק הישראלי יותר מאשר רכישה על ידי חברה זרה. "כשחברה קטנה נרכשת על ידי חברה גדולה - התוצאה היא אובדן מקומות עבודה. לעומת זאת, הנפקה מובילה בדרך כלל לעלייה במספר העובדים. בנוסף לכך, כשחברה נרכשת, היא מאבדת במידה מסוימת את הצביון המקומי שלה. במקרה של ישראל אני חושב שחשוב שהצביון הישראלי של החברות יישמר". ליבוביץ מסרב לחשוף עם איזה נציגים של חברות הוא אמור להיפגש.
ליבוביץ בסך הכל אופטימי בנוגע להנפקות של חברות מתחום הטכנולוגיה. לדבריו, "בשנה האחרונה נרשם גידול משמעותי במספר ההנפקות של חברות היי-טק בהשוואה לשנים קודמות. יש הרבה הנפקות מסין וגם מארה"ב. אני מאמין שמספר ההנפקות בתחום יילך ויגבר בשנים הקרובות".
"הגרמנים לא כבשו אותנו"
החדשות האחרונות לגבי nyse הן המיזוג הענק שלה עם הבורסה הגרמנית. באמצעי התקשורת האמריקאים תוארה העסקה כהשתלטות של הבורסה האירופית על מקבילתה האמריקאית. הבורסה הגרמנית צפויה לקבל 60% מהמניות של החברה המשותפת. יש בכך יותר מקורטוב של סמליות. בימים שהכלכלה האמריקאית נחלשת, הבורסה של מי שהיתה פעם אויבתה הגדולה - כובשת אותה.
יש הגורסים כי הבורסה הממוזגת תהיה גדולה מדי וחזקה מדי, ואף נפוצו שמועות כי המתחרה הגדולה של הבורסה הניו-יורקית, בורסת מרכנתיל שיקאגו, מתכננת להגיש הצעה נגדית כדי לטרפד את העסקה. בפני המיזוג עומדים קשיים: הרשויות באירופה ובארה"ב עשויות להערים מכשולים על אישור העיקה מחשש להיווצרות מונפול. "בעולם העסקים הגלובלי היום, העסקה תיתן לנו אחיזה טובה מאד", אומר ליבוביץ. "הגרמנים יתעסקו יותר בתחום הנגזרים, ואנחנו נתעסק יותר בתחום האקוויטי ושירותי הטכנולוגיה".
העיתונים האמריקאים כותבים שהגרמנים השתלטו עליכם?
"אנחנו לא רואים את המיזוג של הבורסות כשהשתלטות או ככיבוש. בעינינו זהו מיזוג בין שווים. בין בעלי המניות של הבורסה הגרמנית יש גם אמריקאים, כך שאם עושים חשבון הרי ש-55%-60% מהחברה המאוחדת היא בבעלות אמריקאית. המנכ"ל של החברה המאוחדת יהיה אמריקאי. אמנם יש לו שם גרמני - דנקן ניידראואר - אבל הוא אזרח אמריקאי שנולד בארה"ב. אמצעי התקשורת כאן מנסים לפנות לרגשות של הציבור. זה נשמע סיפור טוב, שהגרמנים השתלטו על הבורסה של ניו יורק - אבל זה לא מדויק".
האם אתם לא גדולים מדי?
"אנחנו חברה עם שווי שוק של 10 מיליארד דולר, ויש לנו 3,000 עובדים. אם יש לך הנהלה טובה - לא צריכה להיות בעיה לנהל חברה כזאת".
ומה יקרה אם תתרחש נפילת מחשבים בבורסה ענקית שכזאת?
"אנחנו עובדים על כך שזה לא יקרה. אבל גם אם זה יקרה - יש בורסות אחרות שימשיכו לעבוד. צריך לעשות ניהול סיכונים נכון, ואנחנו משתדלים לעשות עבודה טובה בעניין".
לא רוצה לדבר על אח שלו
ליבוביץ הוא מרואיין מאוד פתוח, אבל יש נושא אחד שהוא לא נלהב לדבר עליו: אחיו הקומיקאי ג'ון סטיוארט. כשאנחנו שואלים אותו אם היה מצחיק לגדול איתו בבית אחד - הוא מדגיש שהוא מעדיף שלא לדבר על הנושא. לאחר הפצרות הוא רק מוכן לומר שלדעתו סטיוארט הכניס יושר לדיאלוג הפוליטי שאבד במדיה. "כל אחד מאיתנו עסוק מאוד בדברים שלו. בעצם אולי היה כדאי שלפעמים ניתן עצות זה לזו".
"הישראליות הנפיקו בנאסד"ק ולא אצלנו כי לא התאמצנו. עכשיו נתאמץ"
מאת חיים הנדוורקר
22.2.2011 / 7:01