בעלת המניות הגדולה בצורן: המיזוג הוא ניסיון נואש של הדירקטוריון להציל את כבודו

קרן ramius האמריקאית מאיימת לטרפד את המיזוג בין חברת לבין חברת csr האנגלית בעסקת מניות לפי שווי של 679 מיליון דולר.



רמיוס שמחזיקה ב-9.3% ממניותיה של צורן טוענת שהעסקה אינה משקפת את שוויה הכלכלי המלא של צורן. הקרן האמריקאית מעלה את השאלה האם העסקה היא תוצאה של הליך מכירה מלא והוגן שבו עשתה הנהלת החברה מאמץ למקסם את הערך לבעלי מניותיה של צורן.



ג'פרי סמית', שותף מנהל בקרן רמיוס, טוען שהמיזוג עליו הוכרז אתמול הוא ניסיון נוסף של דירקטוריון צורן לעקוף את רצונם של בעלי המניות. לדבריו, עצם ההכרזה על מיזוג שבועות ספורים לפני כינוסה המתוכנן של אסיפת בעלי המניות במטרה לדון בהצעתה של רמיוס להחליף את רוב חברי הדירקטוריון נראה כניסיון אחרון ונואש לחמוק מהכרעת בעלי המניות בעד החלפתם.



ההכרזה על המיזוג מעוררת להערכת סמית' את החשש שמטרתו היחידה של המיזוג המוצע הוא לשמש כמוצא של כבוד לדירקטוריון שהציג תוצאות עלובות ושהוותק הממוצע של חבריו הוא 20 שנים, זאת במקום לפעול למקסום ערכה של החברה עבור בעלי מניותיה.



רמיוס ניסתה החל בנובמבר 2010 להדיח את הנהלת צורן באמצעות מינוי שישה מועמדים מטעמה למועצת המנהלים של החברה.



רמיוס הסבירה את הפנייה לבעלי המניות של החברה, בכך שהנהלתה הנוכחית של צורן עוסקת בהשמדה שיטתית של ערך לבעלי המניות, בכך שהיא ממשיכה בניסיונות חסרי תוחלת להיאחז בשווקים שבהם אין לה יתרון יחסי כמו פיתוח שבבים לטלויזיות דיגיטליות ולמכשירי ד.וי.די.