כלכלני חברת דירוג האשראי מעלות s&p מטילים ספק על יכולת החזר התחייבויותיה של דלק נדל"ן לבעלי איגרות חוב שלה ומורידים את דירוג האשראי מ-bb ל-ccc. כל זאת לאחר ביטול התוכנית למימוש נכס מהותי באנגליה אשר היווה, לערכת חברת הדירוג, מקור עיקרי לתשלום חוב במהלך 2011.
"תחזית הדירוג השלילית משקפת את חששותינו מיכולת החזר החוב של החברה והסתמכותה על מקורות שאינם ודאיים לצורך תשלום חלויות חוב קצרות מועד, זאת בעיקר לנוכח רמת המינוף הגבוהה", מציינים במעלות.
הפרופיל הפיננסי ובפרט נזילותה של קבוצת דלק נדל"ן, שבשליטת יצחק תשובה, ממשיכים להיות חלשים לצד ההון העצמי השלילי לקראת תשלומי אג"ח הצפויים במאי ובספטמבר 2011. כמו כן, בעל השליטה עדיין לא התחייב להמשיך ולתמוך בחברה ולהזרים כספים לצורך פירעון התחייבויותיה, מה שעלול להביא גם להורדת דירוג נוספת בעתיד, מסבירים כלכלני חברת הדירוג. יחד עם זאת, לפני כשבועיים, השלימה החברה הנפקת זכויות לבעלי מניותיה בהיקף של 60 מיליון שקל, כאשר מתוך התמורה הכוללת הזרים תשובה כ-30 מיליון שקל לחברה, בהתאם לאחזקתו בה (50%).
בנוסף, במהלך 2010, מימשה החברה נכסים בהיקף של כ-2.5 מיליארד שקל ששימשו לפירעון תשלומי אג"ח שוטפים, פירעון חוב בנקאי וחוב לחברות קשורות כך שלא נותר מזומן פנוי לתשלומים הבאים. כמו כן, השחיקה בהון העצמי של החברה העלתה את רמת המינוף מעל ל-100%.
מעלות מטילה ספק ביכולת ההחזר של דלק נדל"ן ומורידה את דירוגה לרמת הזבל - CCC
ואדים סבידרסקי
2.3.2011 / 10:15