כמה ארוויח ממכירת צורן?

אני מחזיק במניות צורן. קראתי שהיא אמורה להימכר ל-csr הבריטית בעסקת מניות ובפרמיה של 40%. האם ארוויח 40% על המחיר כיום?

ניר, רמת החי"ל, תל אביב



בעסקת רכישה במניות הרוכשת לא משלמת במזומן, אלא מנפיקה לבעלי המניות של החברה הנרכשת מניות משלה. התמורה הסופית כפופה לשינויי המחיר של מניית הרוכשת עד להשלמת העסקה.



ב-20 בפברואר פורסם ש-csr תשלם לכל מחזיק במניית צורן 1.85 מניית csr. ביום ההודעה הגיע מחיר מניית csr ל-4.34 ליש"ט (7.07 דולר). כשהמחיר מוכפל ב-1.85 הוא משקף למניית צורן מחיר של 13.03 דולר - פרמיה של 40% על מחיר הסגירה שלה בנאסד"ק.



עד יום שלישי האחרון קפץ מחירה של צורן ב-17% ל-10.9 דולר. מצד שני, מניית csr ירדה ב-14% ל-3.85 ליש"ט (6.1 דולרים). כך, אם העסקה היתה מתבצעת היום, משקיעי צורן היו מקבלים על כל מניה 1.85 מניות csr בתמורה כוללת של 11.3 דולר. במלים אחרות, מרבית הפרמיה על העסקה נעלמה. הפער שנותר משקף סיכון שהעסקה לא תצא לפועל.



אם העסקה תושלם, יונפקו לבעלי המניות של צורן 96 מיליון מניות חדשות של csr. השלמת העסקה עלולה לגרום ללחץ מכירות מצד בעלי המניות של צורן וללחוץ את מניית csr כלפי מטה.מחזיקי מניות צורן יכולים למכור את המניה, ולא להמתין להשלמת העסקה. מי שהחזיק במניות אלה ערב ההודעה יוכל בכך לקבע לעצמו רווח של 17% מאז ההודעה.



אני רק שאלה