בעקבות חובת הנזילות שהטיל בנק ישראל: היקף עסקות ההחלף של הזרים צנח ביותר מ-50%

היקף עסקות ההחלף (סוופ) שביצעו המוסדות הפיננסיים הזרים בישראל צנח בעקבות צעדי הרגולציה של בנק ישראל, כך עולה מנתונים שפירסם בנק ישראל. המוסדות הפיננסיים הזרים ביצעו בפברואר עסקות החלף בהיקף של 29 מיליארד דולר בלבד, לעומת 63 מיליארד בינואר. יש לציין כי נתוני פברואר מבוססים על 20 ימי המסחר הראשונים של החודש, ולפיכך לא מדובר על נתון סופי.



בנק ישראל הודיע בסוף ינואר 2011 על חובת נזילות של 10% בכל העסקות בנגזרי מט"ח (סוואפ ופורוורד) של תושבי חוץ מול הבנקים בישראל. לפי ההחלטה, הבנקים מחויבים להפריש לפיקדון שאינו נושא ריבית בבנק ישראל 10% מהערך הנקוב של כל העסקות האלו. חישוב מהיר יעלה כי בחודש הראשון מאז כניסתה של חובת הנזילות לתוקף, הפקידו הבנקים הישראלים 290 מיליון דולר בבנק ישראל בפיקדונות שאינם נושאים ריבית, זאת עבור עסקות החלף בלבד.



מבחינת הבנקים המסחריים הישראלים מדובר בגידול משמעותי בעלויות הכרוכות בביצוע עסקות מסוג זה. את העלויות מגלגלים הבנקים הישראלים ללקוחותיהם - בעיקר הבנקים הזרים - מה שמביא להתייקרות עלויות העסקה ולירידה בכדאיות עבור הזרים בעסקות מסוג זה.



נראה כי בנק ישראל הצליח להשיג את שתי מטרותיו: כמות הביטחונות שמעמידים הבנקים גדלה ותרמה לחיזוק היציבות הפיננסית של המערכת הבנקאית. בנוסף, הלחץ של ספקולנטים זרים על שער השקל פחת - כאשר שיעור העסקות במט"ח שבוצעו על ידי תושבי חוץ ירד ל-58% בלבד בהשוואה ל-77% בינואר.



עם זאת, על פי נתוני בנק ישראל היקף עסקות ההחלף של תושבי ישראל גדל בין ינואר לפברואר ב-16% ועמד על 22 מיליארד דולר בפברואר. גם היקף העסקות בין הבנקים המקומיים גדל ב-23% ועמד בפברואר על 9.7 מיליארד שקל.