וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

סלומון סמית ברני: טי.טי.איי תכיר ב-50% מהכנסותיה מעסקת האצ'יסון במהלך 2002

גל אשד

7.2.2002 / 22:54

מעריכים כי ההתקנה בבריטניה בלבד תניב הכנסות של 15 מיליון דולר; פייפר ג'פרי העלה התחזיות להכנסות של 83.9 מיליון ורווח למניה של 1.43 דולרים, גבוה במעט מהתחזיות המעודכנות של החברה;



חברת טי.טי.איי פירסמה אתמול כי זכתה בחוזה גדול עם חברת האצ'יסון הבריטית, ובבתי ההשקעות מיהרו להוציא דו"חות הדנים בתרומתה של העסקה לחברה. בפייפר ג'פרי מעריכים כי החוזה יניב לטי.טי.איי הכנסות של 60 מיליון דולר במהלך שלוש השנים הקרובות, בעוד שבסולומון סמית ברני מספקים הערכה רק עבור שלוחת חברת האצ'יסון בבריטניה, אשר תניב לטי.טי.איי הכנסות של 15 מיליון דולר.



בסלומון סמית ברני ציינו כי המוצר של טי.טי.איי, המתאים למערכות דור שלישי, הומלץ על ידי האצ'יסון ליתר ספקיות השירות שלה באיטליה, שוודיה, אוסטריה, אוסטרליה, דנמרק, הונג קונג וישראל.



"אנו מאמינים שטי.טי.איי תכיר ב-50% מהכנסותיה מהעסקה במהלך 2002, כאשר יתרת ההכנסות מהחוזה יירשמו במהלך השנתיים הבאות", מציינים בסלומון סמית ברני. "עלייה חדה בהכנסותיה של טי.טי.איי צפויה להירשם במהלך המחצית השנייה של 2002, במידה שהאצ'יסון תטמיע את פתרונותיה של טי.טי.איי במהירות הרצויה".



האצ'יסון שמה לעצמה כמטרה להיות ספקית הדור השלישי של טלפונים סלולריים הראשונה בבריטניה, ולספק מגוון רחב של שירותים, משירותי קול ועד לשידור אודיו ווידיאו. מערכת ה-(MOM (manager to manager תאפשר להאצ'יסון להבין כיצד הרכיבים השונים פועלים ברשת שלה, כיצד משפיעים זה על זה וכיצד מושפעים השירותים השונים כאשר מתרחשות תקלות. המערכת תשגיח על כל האלמנטים הניהוליים ברשת של האצ'יסון.



על פי הערכתו של האנליסט ויקטור הלפרט, התחזית שסיפקה הנהלת טי.טי.איי לשנת 2002, קרי הכנסות של 80-83 מיליון דולר ורווח למניה של בין 1.38 ל-1.43 דולרים, היו גבוהות במעט מהערכתו כי החברה תציג הכנסות של 75 מיליון דולר ורווח למניה של 1.38 דולרים.



בבית ההשקעות מעריכים כי העסקה עם האצ'יסון היא המשכם של הישגים מרשימים שרשמה החברה במהלך השנה האחרונה כגון אלה עם ספרינט, Royal Dutch KPN ונורטל. עם זאת, מותיר הלפרט את התחזית על כנה עד לפרסום דו"חות החברה ב-12 לפברואר.



פייפר ג'פרי מעלה את מחיר היעד ל-36 דולר - גבוה ב-23% ממחיר המניה הנוכחי



בבית ההשקעות פייפר ג'פרי נוקטים בהערכה דומה לזו של האנליסט ויקטור הלפרט, כי מידה ניכרת מהכנסות החוזה עם האצ'יסון תרשום טי.טי.איי במהלך 2002, והיתרה תתפרס בין 2003 ל-2004. עם זאת מציגים האנליסטים רוברט גולדמן ודניאל מירון תחזיות טובות מאלו שהציגו בסולומון סמית ברני, לפיהן תציג החברה הכנסות של 83.9 מיליון ורווח למניה של 1.43 דולרים.



פריסת ההכנסות שמציג בית ההשקעות כתוצאה מחתימת ההסכם מובילה את צוות האנליסטים לספק הערכה גם עבור 2003, הנאמדת בהכנסות של 110 מיליון דולר ורווח למניה של 1.8 דולרים, המשקפים לחברה את יכולת החדירה שתספק לה עסקת האצ'יסון לחברות נוספות העושות שימוש בטכנולוגיית דור שלישי.



עוד מעריך צוות האנליסטים בפייפר ג'פרי כי החוזה עם האצ'יסון צפוי להניב לטי.טי.איי הכנסות של כ-60 מיליון דולר, מה שמוביל את בית ההשקעות להעלות את מחיר היעד מ-27 דולר ל-36 דולר, הגבוה בכ-23% ממחיר המניה, העומד כעת על 27.8 דולר.



אינווסטק: הקמת המשרדים החדשים תגרום לעלייה בהוצאות התפעוליות ב-2002



לעומת שני בתי ההשקעות הקודמים, בית ההשקעות אינווסטק מעריך כי הכנסות טי.טי.איי מהחוזה עם האצ'יסון יתפרסו באופן שווה של 20 מיליון דולר עבור כל אחת משלוש השנים 2002 ל-2004, וכי הכנסה נוספת של 20 מיליון דולר תהווה כ-25% מתחזית ההכנסות של החברה ל-2002.



האנליסט מתיו פירסון מעלה נקודה מעניינת בחוזה עם האצ'יסון המחייב את טי.טי.איי להקים מרכזי תמיכה ושירות. עם פרסום הזכייה בחוזה אמרה החברה כי היא מתכוונת לפתוח שני משרדים חדשים באוסטרליה ובהונג קונג במהלך המחצית הראשונה של 2002. דבר זה יוביל לגיוסם של עובדים נוספים. עלות הקמת המשרדים וגיוס העובדים, מעריך האנליסט, עשויים להביא לכך שהחברה תציג עלייה בהוצאות התפעוליות של כ-1.7 מיליון מסכום של 29.3 מיליון דולר ל-31 מיליון דולר בשנת 2002.



נקודה נוספת שעשויה להשפיע על שורת ההוצאות התפעוליות היא פיתוח פתרון התוכנה Netrac2 אשר הסתיים ב-2001 ועלותו הסתכמה ב-6.5 מיליון דולר. על פי הערכת בית ההשקעות, תציג החברה הפחתת בלאי עבור המוצר של 400 אלף דולר מדי רבעון החל מהרבעון של הראשון של 2002 במשך ארבע השנים הבאות.



הפחתת הבלאי לשנת 2002 תסתכם ב-1.6 מיליון דולר, כאשר יחד עם ההוצאות התפעוליות של 1.7 מיליון דולר עבור הקמת שני מרכזי שירות חדשים, עשויים להוביל את החברה להצגת הוצאות תפעוליות של 3.3 מיליון דולר לשנת 2002.



"במידה שלא יירשמו הוצאות נוספות בגין פתרון ה-Netrac2, אנו סבורים כי מחיר יעד של 34-38 דולר למניה, יחד עם העלאת ההמלצה מ"החזק" ל"קנייה", משקפים את קו המוצרים של החברה ואת הזכייה בחוזה עם האצ'יסון", אומרים באינווסטק.






טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully