הורדת המלצה למניית אפל - בעקבות חששות להאטה במכירות בצירוף האסון ביפן

מניית יצרנית האלקטרוניקה והתוכנה ירדה אתמול ב-4.5% לאחר שאלכס גאונה, אנליסט חברת ההשקעות jmp סקיוריטיז הוריד את המלצתו למניה. גאונה, הראשון המוריד את המלצתו למניה זה מספר שנים, נימק את החלטתו בסיכונים שמהווה האסון ביפן, בצירוף להאטה משמעותית במכירות שותפת הייצור הראשית של החברה, הון האי פרסיז'ן, והאטה אפשרית במכירות האייפון.



גאונה הוריד את המלצתו מ"תשואת יתר" ל"ביצועי שוק", והוריד את תחזית ההכנסות שלו לאפל ברבעון המסתיים החודש ל-22 מיליארד דולר, לעומת תחזיתו הקודמת להכנסות בסך 23 מיליארד דולר. גאונה אף הוריד את תחזית הרווח למניה עבור אפל, מ-5.49 דולר למניה ל-5.1 דולר למניה. תחזיות אפל עצמה היו להכנסות בסך 22 מיליארד דולר ורווח למניה בסך 4.9 דולר למניה. גאונה אף הוריד את תחזית הרווח השנתי שלו למניה, ל-27.5 דולר למניה.



גאונה מציין כי הצמיחה במכירות הון האי, חטיבה של פוקסקון, הואטה מ-84% בדצמבר ל-37% בינואר ול-26% בפברואר. אנליסטים צופים צמיחה של 70% ברבעון הראשון עבור הון האי. "איננו יודעים מה מקור ההאטה בהון האי, אך יתכן כי הסיבה לכך היא האטה במכירות האייפון בשל תחרות מוגברת מצד אנדרואיד, או אולי סיכון הכרוך במעבר מאייפד לאייפד 2", כתב גאונה, וציין כי הצמיחה במכירות אפל והון האי היתה צמודה לאורך 2010.



לכך נוספה כעת רעידת האדמה ביפאן, שעשויה להשפיע הן על אספקת רכיבים כמו כוננים קשיחים וזכרונות פלאש, והן על מכירות אפל ביפאן – המהוות כ-6% מהכנסותיה.



גאונה יוצא כנגד הזרם בהחלטתו להוריד המלצה למניית אפל. הורדת ההמלצה הקודמת התבצעה על ידי חברת ההשקעות נידהם בנובמבר 2009, שהורידה את המלצתה מ"קנייה חזקה" ל"קנייה בלבד. גאונה העלה את המלצתו למניה חודשיים קודם לכן, בספטמבר. מאז, עלתה מניית אפל ב-92%, לעומת נאסד"ק, שעלה ב-26%, ו-s&p 500 שעלה ב-22%. בשנה האחרונה עלתה מניית אפל ב-45%, וב-5 השנים האחרונות – ב-422%.