אורמת תעשיות הפרישה 128 מיליון דולר על הפרוייקט הכושל בקליפורניה

חברת אורמת תעשיות שבשליטת יהודה ודיתה ברוניצקי הפסידה 44 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2010 - לעומת רווח של 11 מיליון דולר ברבעון המקביל לו ב-2009. הגורם העיקרי להפסד של החברה שמתמחה בייזום הקמה והפעלה של תחנות כח שפועלות על אנרגיה גיאותרמית, הוא הפרשה של 128 מיליון דולר ברוטו (77 מיליון דולר נטו) לירידת ערך הפרוייקט הגיאותרמי north brawley שבקליפורניה.



ההפרשה נדרשה לאחר שתפוקת החשמל של תחנת הכח הגיאותרמית שהוקמה בבהשקעה של 370 מיליון דולר היתה נמוכה משמעותית מתפוקת החשמל המתוכננת של התחנה (30 מגהווט לעומת 50 מגהווט בהתאמה) ומכיוון שהוצאות התפעול של התחנה גבוהות מהמתוכנןההפרשה לירידת ערך בוצעה בהתאם לעבודה שביצעה חברת גיזה זינגר אבן. בעקבות ההפרשה מגיע שוויה המאזני של ההשקעה בתחנת הכח בנורת' ברולי, בניכוי עלות מכירת התחנה שהוערכה על ידי הנהלת החברה ב-1.4 מיליון דולר, כלומר 1% משוויה, היא 139 מיליון דולר.



העבודה של גיזה זינגר אבן התבססה על השוואת תזרים המזומנים המהוון (בריבית היוון של 8%) שתפיק התחנה על פי תרחישים שונים לשווי המאזני שלה בספרי אורמת תעשיות. תזרימי המזומנים חושבו בהתאם להסתברות שונה שהוקצתה להגעה לתפוקה של 40 מגהווט (20%), 45 מגהווט (40%) ולכושר הייצור המתוכנן של התחנה: 50 מגהווט (40% גיזה זינגר אבן התבססו על הסתברויות שסופקו לה על ידי הנהלתה של אורמת טכנולוגיות.



אורמת תעשיות ביצעה הפרשה נוספת של 3.5 מיליון דולר לירידת ערך ההשקעה בתחנת הכח שפועלת על חם שיורי oreg 4 שממוקמת במדינת קולורדו שבארה"ב ההפרשה שגם היא בוצעה על פי עבודה של גיזה זינגר אבן נדרשה לאחר שהכנסותיה של התחנה היו נמוכות מהמתוכנן עקב ירידה בפעולות יחידות הדחיסה לאורך קו צינור הגז הטבעי שנבעה מכמות גז קטנה מהמתוכנן שזרמה בו וגרמה לירידה בכמות החום השיורי שמשמש לייצור חשמל. השווי המאזני של תחנת oreg 4 לאחר ההפחתה מגיע ל 8.4 מיליון
דולר.



אורמת תעשיות רשמה מאידך ברבעון הרביעי של 2010 רווח של 3.1 מיליון דולר מביטול חלק מהפרשה שביצעה ברבעון המקביל ב-2009 לירידת ערך השקעתה בתחנת הכח oreg 1 לייצור חשמל מחם שיורי שממוקמת בצפון דקוטה שבארה"ב בהיקף של 9.4 מיליון דולר אורמת תעשיות ביצעה את ההפרשה ב-2009 בעקבות הפסד גולמי בתחנה כתוצאה מהכנסות נמוכות מהמתוכנן עקב ירידה בפעילות יחידות הדחיסה לאורך קו צינור הגז הטבעי שנבעה מכמות גז קטנה מהמתוכנן דבר שגרם לירידה בכמות החום השיורי שמשמש לייצור החשמל באתר. נוכח העליה ב-2010 בתפוקת החשמל בפולע והשינוי בתחזית תזרים ההכנסות העתידיות, בחנה אורמת תעשיות את ערך התחנה בספרים מול השווי המהוון בריבית של 7% של תזרימי המזומנים שהיא צפויה להפיק, והגיעה למסקנה כי הוא עולה ב-3.1 מיליון דולר על ערכו המאזני.



השווי של התחנה בספרי אורמת נכון לסוף 2010 ולאחר ביטול חלקי של ההפרשה הוא 26.5 מיליון דולר. עלות שכרו של יהודה ברוניצקי יו"ר אורמת תעשיות, היתה 482 אלף דולר כולל מענק 264 אלף דולר מאורמת טכנולוגיות שמייצג 0.75% מהרווח הנקי של החברה הבת אורמת טכנולוגיות שמעל 2 מיליון דולר. החברה הבת האמריקאית סיימה את 2010 ברווח של 37 מיליון דולר בעיקר משום שהיא מדווחת על כללי החשבונאות המקובלים בארה"ב (9us gaap שעל פיהם חישוב הסכום בר ההשבה של תחנת הכח בנורת' ברולי מבוסס על תזרימי המזומנים הלא מהוונים שהיא מפיקה בעוד שאורמת תעשיות מדווחת על פי התקינה החשבונאית הבינלאומית החדשה (ifrs) שקובעת כי חישוב הסכום בר ההשבה של נכס יתבסס על תזרימי המזומנים המהוונים שלו.



ההבדל בין השיטות החשבונאיות יצר מצב שבו אורמת טכנולוגיות אינה מבצעת הפרשה על תחנת הכח בנורת' ברולי בעוד שהחברה האם נדרשת להפרשת ענק. אורמת תעשיות מדגישה שהמענק שמגיע לברוניצקי מאורמת טכנולוגיות טרם שולם.



עלות שכר של דיתה ברוניצקי מנכ"ל אורמת תעשיות הגיעה ל-483 אלף דולר כולל מענק של 264 אלף דולר מאורמת טכנולוגיות שגם הוא לא שולם. כל אחד מבני הזוג ברוניצקי זכאים על פי הסכם מ-2008 שיפוג ביוני 2012 למענק פרישה (מצנח זהב) של 3.8 מיליון דולר במקרה של העברת שליטה בחברה. עלות שכרו של יורם ברוניצקי מנהל תפעול ראשי באורמת טכנולוגיות הגיעה ל 511 אלף דולר כולל מענק של 264 אלף דולר מאורמת טכנולוגיות בגין 2010. גם המענק ליורם ברוניצקי שמחושב על פי אותה נוסחה לפיה מחושב המענק ליהודה ולדיתה ברוניצקי, טרם שולם. יורם ברוניצקי זכאי למענק פרישה של 1.3 מיליון דולר במקרה של העברת שליטה בחברה.