הדולר החלש פגע בתוצאות אמפל: סיימה את 2010 בהפסד של 45 מ' ד'

>> חברת אמפל שבשליטת יוסי מימן פירסמה בסוף השבוע החולף את דו"חותיה הכספיים לרבעון הרביעי של 2010 ולשנה כולה. החברה, הידועה בעיקר לציבור הישראלי כמי שמחזיקה ב-12.5% ממניות ספקית הגז המצרית emg אך אינה מאחדת אותה בדו"חותיה, מדווחת על גידול בהכנסות. ואולם הפסדי החברה החריפו כתוצאה מהיחלשות הדולר בעולם.



בנוסף לאחזקה של 12.5% ב-emg, מחזיקה אמפל בחברת הכימיקלים גדות (100%), בחברת gwe העוסקת באנרגיות מתחדשות (50%), בחברת הנדל"ן 37%) bay heart) ובקאנטרי-קלאב כפר סבא (51%). רוב הכנסותיה של החברה הן מגדות.

ברבעון הרביעי של 2010 זינקו הכנסותיה של אמפל ב-52% לעומת הרבעון הקודם והסתכמו ב-138.3 מיליון דולר. בשורה התחתונה רשמה החברה הפסד של 9 מיליון דולר, 16 סנט למניה, לעומת הפסד של 230 אלף דולר, 0 סנטים למניה, ברבעון הרביעי של 2009.



ב-2010 כולה עלו הכנסות החברה ב-18% לעומת ההכנסות ב-2009 ל-505 מיליון דולר. עם זאת, ההפסד בשורה התחתונה הסתכם ב-44.8 מיליון דולר, 80 סנט למניה, לעומת הפסד של 19.5 מיליון דולר, 35 סנט למניה, בשנה הקודמת.



בחברה מסבירים כי נתח נרחב מההפסד נובע משער החליפין דולר-שקל, שגרם לה להפסדים של 24.1 מיליון דולר ב-2010. בשנה החולפת התחזק השקל מול הדולר ב-6% ופגע משמעותית בשורה התחתונה - אף על פי שהיא מבצעת הגנות על החשיפה הדולרית שלה.



גדות מיכליות עוסקת בעיקר בשני תחומים: שיווק ומכירת כימיקלים וחומרי גלם אחרים, ומתן שירותי הובלה ימית של כימיקלים באוניות צובר באמצעות שותפות עם חברת קוטני. בנוסף, עוסקת הקבוצה במתן שירותים נלווים לפעילויותיה, כגון אחסון ושינוע כימיקלים, שירותי הובלה יבשתיים וסוכנויות אוניות. תחומי הפעילות של גדות משלימים זה את זה, ולכן מאפשרים לה יתרונות תחרותיים.



עד לאחרונה החזיקה אמפל גם ב-012 סמייל. בשלהי 2009 רכשה אמפל את פעילות 012 סמייל משאול אלוביץ' תמורת 1.2 מיליארד שקל. גם אמפל החזיקה בחברה פחות משנה ומכרה אותה באוקטובר 2010 לפרטנר תמורת 1.5 מיליארד שקל. החברה תרשום רווח לפני מס של 220 מיליון שקל, כאשד 73 מיליון שקל מסכום זה באו לביטוי ברבעון הרביעי של 2010.



מזוהה עם הגז המצרי



אף על פי שאחוזי האחזקה של אמפל ב-emg נמוכים מ-50% ולכן אינם באים לביטוי בדו"חות הרווח וההפסד שלה, זיהויה העיקרי של אמפל הוא עם חברת הגז המצרית. emg הוקמה ב-2000 כדי להתגבר על הקושי המדיני באספקה ישירה של גז ממצרים לישראל, ושימשה למעשה חברת תיווך שתפקידה הסתכם בהנחת צינור הגז בין אל-עריש לאשקלון.



באופן ישיר מחזיקה אמפל ב-8.2% ממניות emg. בנוסף, הקימו ב-2007 אמפל ומוסדיים ישראליים שותפות מוגבלת (50% כל אחד), שרכשה ממרחב 4.3% ממניות emg וקיבלה מאמפל 4.3% ממניות החברה. המוסדיים שילמו בעבור חלקם בחברה 95 מיליון דולר לפי שווי חברה של 2.2 מיליארד דולר. על כן, בדו"חות מחשיבה אמפל את אחזקתה בחברה ב-16.8%. בדו"חות מופיעה ההשקעה ב-12.5% במניות אמפל בסכום של 266.3 מיליון דולר והשקעת המוסדיים ב-100 מיליון דולר, לפי שיטת העלות המציגה את מחיר ההשקעה.



ההפיכה במצרים השפיעה קשות על המניות ואיגרות החוב של אמפל. מ-5 בפברואר עד 15 במארס לא הוזרם גז לישראל בצינור המתחיל באל-עריש ומתחבר למסוף קצא"א באשקלון, בעקבות פעילות הטרור בתחנת מדידה, שנועד כנראה לפגוע בצינור. על פי אמפל, להפסקה יש השפעה שעדיין אינה ידועה .על דו"חות הרבעון הראשון. אמפל מציינת כי "החברה תבחן את המצב כדי לקבוע אם בכלל קיימת השפעה על הדו"חות".



ב-2010 סיפקה emg כמות של 2.5 bcm גז טבעי לישראל, ב-360 מיליון דולר והיא צופה להגדיל את הכמות ולמכור 3 bcm ב-2011, בעיקר לחברת החשמל ולחברה לישראל. מצרים התחייבה לספק לישראל עד 7 bcm בשנה. אם מכסה זו אכן תתמלא, צופים ב-emg הכנסות של מיליארד דולר בשנה.



אף על פי שבאחרונה התחדשה הזרמת הגז לישראל, עדיין קיימים חששות מהשפעת המשטר החדש במצרים על ההסכמים. לפי הדו"חות, לאמפל יש חוזים למכירת 2.1 bcm גז טבעי בשנה לחברת החשמל לתקופה של 15 שנים עם אופציה להארכה ל-5 שנים נוספות. חוזה משמעותי נוסף, ל-20 שנה, חתמה עם החברה לישראל, לכמות של 1.4 bcm בשנה.