הקופון התייקר, המח"מ קוצר, אך נתנאל לא הצליחה לגייס

>> לאחר שחברות נדל"ן רבות השלימו בחודשים האחרונים גיוסים של מאות מיליוני שקלים, נתנאל גרופ התכוונה להצטרף לחגיגה. אלא שאירועי השבוע שעבר, בהם ירי הטילים על אשדוד והיענות נמוכה של המשקיעים, הרסו לחברת הנדל"ן את התוכניות.



החברה, שכבר דחתה גיוס שתיכננה בשבועות האחרונים, החלה בשבוע שעבר בשלב המוסדי, אלא שזרימה נמוכה של הזמנות גרמה לה לבטל את ההנפקה. נתנאל גרופ עוסקת בייזום, תכנון והקמה של פרויקטים למגורים בישראל ובמזרח אירופה.

כלל חיתום, שהובילה את ההנפקה, שינתה את תנאיה תוך כדי הרוד-שואו (מסע השיווק בין הגופים המוסדיים). בתחילה הוצעו האיגרות בריבית של 6.9%, לאחר מכן הועלתה הריבית ל-7.4%, וכדי להגביר את האטרקטיביות של האיגרות קוצר משך החיים הממוצע (מח"מ - תקופה ממוצעת של החזר החוב) מ-4.6 שנים ל-4.1 שנים. גם השינויים האלה לא הגבירו את ההיענות מצד הגופים המוסדיים.



גורמים מוסדיים סיפרו כי השינויים התכופים שביצעה כלל הקשו עליהם. "אי אפשר להוציא הנפקה לשוק ולשנות את התנאים שוב ושוב, בטח לאחר שההנפקה כבר נדחתה. זה לא משדר תחושת ביטחון לרוכשים", אמרו אותם גורמים. "גם השיעבודים שניתנו להנפקה - מגרשים לבניית בניינים שלא נמכרו בהם עדיין דירות - הם שיעבודים בעייתיים מאוד", הוסיפו. לא נמסר מועד חדש לביצוע ההנפקה.