המודל: אייפון לכל פועל

>> כמו כלים שלובים מצליחות חברות הסלולר לזרום מפעילות לפעילות תוך שמירה מוקפדת על מפלס רווחים עולה. חדירת הסלולר הגיעה לרוויה? נמשיך לצמוח על חשבון בזק ונגיסה בדקות השיחה בטלפון הקווי. התחרות לוחצת את מחירי השיחה כלפי מטה? נחפה על כך באמצעות הגדלת ההכנסות מתוכן ואינטרנט.

גמישות זו, בצד כוח שוק אדיר, הם סוד ההצלחה של חברות הסלולר. תכונות אלו הפכו את חברות הסלולר לפרות מזומנים בלתי נלאות, ולפיכך למרכיב חובה הממתן את הסיכון בכל תיק השקעות.



בשלוש השנים האחרונות ניתן לראות כיצד חברות הסלולר מנצלות היטב את כוח השוק שלהן כדי לייצר לעצמן תחום רווחים חדש מכירת מכשירי סלולר. כך, עד 2008 היה תחום ציוד הקצה פעילות הפסדית, ששימשה את החברות הסלולר כדי לעודד את הלקוחות לייצר להן עוד ועוד הכנסות מזמן אוויר, ובמקביל לקשור אותם בהתחייבות ארוכת טווח. מאז 2009 הפכה פעילות זו למקור רווח, וב-2010 אף הניבה רווח נאה. שלוש החברות הרוויחו יחד ב-2010 כ-450-500 מיליון שקל ממכירת מכשירים. נתח מכירת המכשירים כיום הוא כ-17% מכלל הכנסות תעשיית הסלולר הישראלית, לעומת 10% ב-2007.



לשינוי שהתרחש יש כמה סיבות. הראשונה היא כנראה הירידה בתחרות שאיפשרה לעצור את הסבסוד. שינוי נוסף עשוי להיות קשור בהחלפת בעלויות בחברות. פרטנר ופלאפון נשלטות בידי סאני ויורוקום בהתאמה. הרבה יותר נוח ויעיל בעבורם לשווק את המכשירים דרך חברות הסלולר ולא בערוצים עצמאיים. הגורם השלישי והעצוב יותר הוא מותו בטרם עת של שוק מכשירי הסלולר החופשי. שילוב האינטרסים של חברות הסלולר היבואנים קבר אותו סופית.



חשיבות תחום המכשירים כמקור רווח ב-2011 - תמשיך לעלות. הירידה בתעריפי הקישוריות תשחק עוד יותר את ההכנסות של חברות הסלולר. לחברות יהיה תמריץ כפול להמשיך ולדחוף ללקוח את מכשירי הסמארטפון היקרים. מכירת המכשירים כשלעצמה מניבה להן רווח. בנוסף, ככל שיעלה מספרם של המכשירים חכמים, ההכנסות שלהם מאינטרנט סלולרי יעלו. חברות הסלולר הן כבר לא רק חברות טלפוניה. כ-33% מההכנסות שלהן ב-2010 נבעו ממקורות הכנסה חלופיים, לעומת 23% ב-2007. תחום המכשירים ותחום האינטרנט הם שני מנועי הצמיחה של התעשייה הזאת, ובהתאם צריכים להשפיע מהותית על הערכת השווי של החברות האלו.