שוק האג"ח המוניציפליות בארה"ב בקפאון בגלל חשש לפשיטות רגל של הרשויות המקומיות

שוק האג"ח המוניציפליות (אג"ח המונפקות על ידי רשויות מקומיות ועיריות) בארה"ב נכנס לקפאון בשל חשש כי הרשויות המקומיות יסבלו מחדלות פרעון ופשיטת רגל. ברבעון הראשון של 2011, לפי הערכות, יגויס הסכום הקטן ביותר בהנפקות אג"ח אלו זה עשור – 44 מיליארד דולר. זהו קצב שנתי הנמוך בחצי משל 2010.



הקפאון בהנפקות אלו - שנובע גם מגיוס גדול שהתבצע בסוף השנה שעברה - גורם לעצירתם וביטולם של פרויקטי תשתיות, מכבישים ועד בתי ספר. 50 המדינות בארה"ב מבצעות בימים אלה מהלכי קיצוץ גדולים בשל המיתון הממשיך לפגוע בהן. הביקוש לאג"ח המוניציפליות נפגע גם בגלל התמוטטות תעשיית ביטוח האג"ח, כולל חברות כמו mbia ואמבק, שאיפשרו בעבר למשקיעים קטנים לקנות אג"ח מוניציפליות בלי לחשוש מאובדן כספם במקרה של חדלות פרעון.



קליפורניה, המדינה בעלת החובות הכבדים ביותר, עשויה להפסיק להנפיק אג"ח השנה אם לא תצליח לאזן את התקציב שלה.



התשואות על אג"ח המונציפליות, למרות זאת, סמוכות לשפל היסטורי. עלויות מימון נמוכות אלו גרמו לסוג זה של אג"ח להיות למקור מימון מועדף על ידי הרשויות המקומיות.