קומברס אינפוסיס עשויה להשתמש בחלק מכספי הגיוס להחזר הלוואה בסך 42 מיליון דולר שנטלה החודש מבנק

מהתשקיף הראשוני שהגישה חברת ורינט (קומברס אינפוסיס לשעבר) לרשות ניירות ערך האמריקאית, עולה כי חלק ניכר מהכספים שתגייס בנאסד"ק יופנה להחזר הלוואה שנטלה מבנק בגובה של 42 מיליון דולר. החברה מתכוונת לגייס סכום של 75 מיליון דולר לפי שווי מוערך של 200-300 דולר.



לקראת יציאתה להנפקה - המתוכננת להתקיים בחודשיים הקרובים - השלימה קומברס את הקצאת הנכסים וההתחייבויות לורינט, המתמחה בהקלטות קול דיגיטליות. קומברס היא הערבה להלוואה הנוכחית שנטלה ורינט, שניתנה לה עד לפברואר 2003 בריבית של ליבור + 0.55%. תנאי ההלוואה נראים נוחים יחסית, שכן ניתן יהיה לפדות אותה בכל שלב, מבלי לשלם קנס כלשהו.



ורינט גילגלה את ההלוואה מקומברס לבנק, ונראה כי היה זה בין השאר על רקע הריביות בהן חויבה מכיוונה של קומברס טכנולוג'י . בשנים 1999, 2000 ובתשעת החודשים הראשונים של 2001, חויבה ורינט בריבית של 1.4 מיליון דולר, 2.1 מיליון דולר ו-1.3 מיליון דולר, בהתאמה. בסיכום כללי, החברה שילמה לקומברס סכום של 4.8 מיליון דולר בשלוש השנים הללו עבור הריבית. לא ניתן היה לקבל היום את תגובת ורינט.



עוד לפני לקיחת הלוואה זו בינואר 2002, היו לחברה חובות של 2.2 מיליון דולר בסיום 9 החודשים הראשונים של השנה הפיסקלית שלה, וכיום יש לה התחייבויות כוללות של 95 מיליון דולר, כולל הטווח הקצר והטווח הארוך. מהתשקיף עולה עוד כי יש לורינט 43.3 מיליון דולר בקופה בסיום ינואר 2002 (מסכום זה יש להוריד 9.5 מיליון דולר שהופנו לטובת רכישת חברת לנקס האמריקאית, אותה השלימה החברה בפברואר 2002), וכי היא סיימה את 2001 כולה עם תזרים חיובי מפעילות של 1.5 מיליון דולר. עד סיום הרבעון השלישי יש לחברה גירעון מצטבר של 44 מיליון דולר.



החברה תוכל להשתמש בכספים לצורך רכישות
החברה אף מציינת כי היא תוכל להשתמש בסכום שתגייס גם לרכישות נוספות והשקעות, אם כי בשלב זה אין שום דבר מיוחד על הפרק. ורינט היא שילוב של מספר רכישות שביצעה קומברס במהלך השנים האחרונות. תחילתה ביולי 2000, אז רכשה קומברס את חברת לורוניקס (שהתמחתה בתוכנות להקלטות וידיאו וניהול מערכות), ואת חברת Syborg (שפיתחה אף היא תוכנות להקלטת קול ונתונים דיגיטליים). החברה התאגדה ב-1994 בדלוור תחת השם: "Interactive Information Systems Corporation", ומ-1999 היא מוכרת בשם קומברס אינפוסיס. ב-1 בפברואר 2002 שינתה שמה לורינט.



ההוצאות בגין רכישת שתי החברות היו 10.9 מיליון דולר בתשעת החודשים הראשונים של 2000 ו-10.9 מיליון דולר ב-2001. בנוסף, החברה רשמה הוצאה חד פעמית של 1.2 מיליון דולר ב-9 החודשים הראשונים של השנה בגין קיצוץ כוח אדם שביצעה. ורינט אינה מציינת כמה אנשים פוטרו במהלך התהליך, אולם כיום היא מעסיקה כ-800 איש (נכון לסוף ינואר), מתוכם 260 עובדים במחקר ופיתוח.



שתי העסקות הללו נעשו בשיטת Pooling. בתחילת החודש הנוכחי הנפיקה ורינט לקומברס 34.5 מיליון מניות תמורת הבעלות המלאה על שתי החברות הללו. כיום קומברס מחזיקה, טרם ההנפקה, ב-99% מהחברה או ב-95 מיליון דולר. קובי אלכסנדר, יו"ר החברה ואף יו"ר החברה האם, קומברס טכנולוג'י, מחזיק מתוך הון המניות הכולל של החברה ב-1.9%, והוא ימשיך לכהן כיו"ר החברה גם לאחר ההנפקה.



קומברס כחרב פיפיות
מנהליה של החברה הם אלכסנדר; דני בודנר - נשיא, מנכ"ל ודירקטור בחברה; יגאל ניסים - סמנכ"ל כספים ודירקטור בחברה. שני הדירקטורים האחרים במועצת המנהלים הם דיוויד קריינברג ו-וויליאם סורין. פרט לניסים ולבודנר, שלושת חברי הדירקטוריון האחרים הינם בעלי תפקידים כיום בקומברס.



יצוין כי ורינט מזהירה בתשקיף מפני הקשר לקומברס טכנולוג'י, שיכול להיות חרב פיפיות. קומברס שולטת היום בעסקיה וענייניה של ורינט גם מאחר שאלו האינטרסים של בעלי העניין בחברה, שחלקם בעלי תפקיד בה. ורינט מעדכנת כי המצב יימשך גם לאחר ההנפקה, וקומברס תשלוט אף בבחירת חברי מועצת המנהלים של החברה, אישורים של עסקות שונות וכיוצא בזה. באמצעות הייצוג שלה בדירקטוריון, לחברת קומברס יש השפעה על הנהלת ורינט, כיוונים שתיקח ומדיניות שתקבע, כולל היכולת למנות או לפטר מנהל בחברה.



קשר נוסף לקומברס, חזק לא פחות, הוא היבט המס. גם אחרי השלמת ההנפקה, ורינט תמשיך להיות כלולה בקבוצת קומברס, ולנוכח זאת, היא לא תגיש בקשות עצמאיות להחזרי מס. לאור זאת, קומברס גם תשלוט בכל ההחלטות הנלקחות, שהן בעלות היבטים מיסויים, אצל ורינט. מאחר שהאחריות בקבוצה היא ביחד ולחוד, הרי שייתכן שורינט תהיה אחראית במסים של חברות אחרות בקבוצת קומברס.



החברה אף זוכה לשירותי תקורה מקומברס, תמורת תשלום. לורינט יש הסכם עם קומברס, שכולל קבלת שירותים משפטיים שגרתיים, ניהול תוכניות אופציות והטבות לעובדים, תחזוקה שוטפת של מדיניות הביטוח של החברה, ושירותי ייעוץ שונים הקשורים ליחסי ציבור. ב-1 בפברואר, שבוע לפני הגשת התשקיף, ורינט נדרשה לשלם לקומברס תשלום רבעוני של 131.2 אלף דולר עבור השירותים הללו. החוזה הנ"ל בין החברות הינו בתוקף עד 31 בינואר 2005 והוא יוארך אוטומטית לשנה נוספת. מאז ה-1 בפברואר 1999 קומברס מספקת לורינט את השירותים הללו ותמורתם היא מקבלת סכום לרבעון הנע בין 118.7 אלף דולר ל-131.2 אלף דולר.



המענקים מהמדען יפחתו באחוז מהוצאות המו"פ
עד היום קיבלה ורינט מהמדען הראשי במשרד התעשייה והמסחר הישראלי מענקים כחלק מפרויקטים שונים של מחקר ופיתוח בהם לקחה חלק. בשלוש השנים האחרונות קיבלה החברה מענקים בשווי כולל של 16.8 מיליון דולר (מתחילת 1999 ועד סוף אוקטובר 2001), שהיוו בממוצע כ-27% מכלל הוצאות המו"פ של החברה בשנים הללו. החברה מצפה כי מענקי המו"פ של המדען יפחתו בעתיד לאור עלייה בפעילות של החברה בתחום המו"פ.



בסיכום כללי, עד היום, החברה קיבלה מענקים של 43 מיליון דולר מהמדען הראשי והתמלוגים המצטברים שעל החברה לשלם הם של כ-14 מיליון דולר. ב-2001 כולה החברה השקיעה 14.3 מיליון דולר עבור מחקר ופית