לומניס: אנחנו בוחנים אפשרויות שונות לפירעון החוב של האג"ח

חברת לומניס הישראלית בודקת אפשרויות שונות לגבי תשלום החוב, שמסתכם היום ב-70.7 מיליון דולר כתוצאה מהנפקות אג"ח שביצעה, שאמור להיפרע ב-1 בספטמבר הקרוב. אחת האפשרויות המתקבלות יותר על הדעת, כך נראה, היא הנפקת אג"ח נוספות, שייתנו לחברה מרחב נשימה מעבר לספטמבר 2002 ויסייעו לה להוריד את הקופון שנושאות היום האג"ח - של 6%.

סביר כי ההנפקה לא תהיה נמוכה מגובה החוב הנוכחי - כלומר, לא תהיה בשווי של פחות מ-70 מיליון דולר. מלומניס נמסר, כי האפשרות שנראתה בעבר עדיפה ביותר היתה גיוס בוול סטריט באמצעות הנפקת מניות נוספת, ואולם זה היה כאשר המניה שייטה ברמות של 30 דולר. את המסחר היום פותחת המניה במחיר של 14.1 דולר, כך שאופציה זו ירדה מן הפרק "בטווח הנראה לעין", אומרים בלומניס.

לומניס מיוקנעם מתמחה באספקת מערכות לייזר ומערכות מבוססות אור ליישומים רפואיים ואסתטיים. האפשרות השלישית העומדת בפני החברה מיוקנעם היא שימוש בקו האשראי שבנק הפועלים העמיד לרשותה, שנועד למימון חוזר של האג"ח.

קו האשראי כולל הלוואה אחת של 100 מיליון דולר בה השתמשה החברה לממן את רכיב המזומן בעסקת הרכישה של חטיבת הלייזרים הרפואיים של קוהירנט (CMG); הלוואה של כ-91 מיליון דולר למימון חוזר של האג"ח להמרה - אם אומנם תזדקק לכך החברה; וקו אשראי של 100 מיליון דולר.

ואולם, ישנו תנאי לקבלת ההלוואות: אלו יינתנו לחברה רק אם היחס בין חובה הכולל לבנק הפועלים בחיבור עם יתרת האג"ח (שמסתכמת כיום בכ-71 מיליון דולר) לא יעלו על פי 3 מה-EBITDA (רווח לפני פחת, מימון ומס) בשנה שקדמה לתאריך מתן ההלוואה.

בדו"ח שפירסם לא מכבר האנליסט קובי פינקלשטיין מבית ההשקעות אינווסטק, הוא העריך כי אם האג"ח ייפרעו אומנם בספטמבר 2002 הדבר ישפיע לטובה על דו"ח הרווח וההפסד של החברה, מאחר שהקופון הנוכחי שלהן (6%) גבוה מזה של הלוואות הבנק - ליבור+1.75% (כלומר, כ-3.65% בלבד). על כן, במקרה של פירעון, 70.7 מיליון האג"ח המונפקים כיום יחסכו 1.7 מיליון דולר בשנה בהוצאות מימון.

יצוין, כי החוב הופחת ל-70.7 מיליון דולר לאחר שהחברה הוציאה כספים מקופת המזומנים שלה כדי לרכוש חלק ממנו, והפחיתה אותו בכ-21 מיליון דולר מאז תחילת 2001 (הפחתה של 11 מיליון דולר מגובה החוב התרחשה ברבעון השלישי). הרכישות שביצעה לומניס בוצעו לפי מחיר ממוצע של כ-28 דולר למניה וכללו הנפקה של כ-390 אלף מניות חדשות.