UBS ורבורג: הערכת ריטליקס שמכירותיה יצמחו השנה ב-20% - שמרנית מאוד לאור העסקות שנחתמו ברבעון הרביעי

האנליסט סטיבן לוי, מבנק ההשקעות השווייצי UBS ורבורג, מפרסם היום עדכון להמלצתו למניית ריטליקס , וזאת לאחר שהיום פירסמה החברה האת תוצאותיה לרבעון הרביעי של שנת 2001. לוי מותיר למניית החברה המלצת "קנייה" ומחיר יעד של 20 דולר, מחיר הגבוה בכ-40% ממחיר השוק שלה.



לוי מציין כי הכנסות החברה ברבעון, שהסתכמו בכ-15.5 מיליון דולר, היו מעל תחזיותיו המוקדמות לרווח של 15.2 מיליון דולר. עם זאת, הרווח אותו הציגה ריטליקס, של 5 סנט למניה, היה נמוך מהציפיות המוקדמות לרווח של 6 סנט למניה, בין היתר, בשל הכנסות נמוכות מריבית.



בבנק השווייצי מוסיפים כי ההכנסות ממיזמי ה-ASP של החברה הסתכמו בשנה החולפת בכ-2 מיליון דולר, כאשר כמעט כל ההכנסות נבעו מסטור-אליינס ישראל. באשר למיזמי ה-ASP בחו"ל, הרי שלוי סבור כי שני אלה, C-StoreMatrix וסטור-אליינס ארה"ב עדיין מאכזבים, והם לא צפויים להראות שיפור כלשהו ברבעון הנוכחי.



הנהלת החברה העריכה היום כי ההכנסות בשנת 2002 יצמחו בכ-20%. לוי סבור, כי הערכה זו הינה שמרנית באופן חריג, וזאת לאור העסקות עליהן חתמה החברה ברבעון הרביעי עם לקוחות חשובים, כדוגמת רשת Casey's General Stores המפעילה כ-1,300 חנויות במערב התיכון בארה"ב, ורשת Welcome Break הבריטית.



אבל למרות הציפיות לגידול משמעותי בשורה בעליונה, לוי מנמיך את תחזית הרווח למניה שלו לשנת 2002 מ-83 ל-52 סנט, וזאת בשל הוצאות תפעול גבוהות יותר מהמצופה בגין מיזמי ה-ASP. להערכת לוי, הוצאות אלה, אשר יתווספו להוצאות המו"פ ופיתוח התוכנה, יסתכמו בכ-6 מיליון דולר - 4 מיליון דולר יותר מתחזיתו הקודמת. באשר להכנסות הצפויות מפעילות מיזמי ה-ASP, לוי סבור כי אלה יסתכמו בכ-3 מיליון דולר.