מוכרים את בזק?

מחר יתקיים השלב הראשון במכרז להפרטת בזק , שלב הגשת הבקשות להשתתפות במכרז, שיאפשר לחברים במשרד ראש הממשלה ובמשרד התקשורת לשחרר אנחת רווחה כשהליך ההפרטה, שלא רבים נתנו סיכוי ליציאתו לדרך, יעבור בשלום את השלב הבסיסי של הגשת בקשות ההשתתפות.



מחר תתגלה תמונת המתעניינים הראשונה בלבד, שלא יהיה בה יותר מרשימת הקבוצות ששילמו 50 אלף שקל והביעו נכונות להיכנס מחדש למו"מ עם מנכ"ל רשות החברות הממשלתיות, ירון יעקובס, ועם משרד ראש הממשלה, משרד התקשורת ומשרד האוצר כדי להפוך את הרכישה של בזק לאטרקטיווית יותר מבחינתם.



היום יודעים לספר כל הגורמים שהביעו עד היום עניין ברכישה אפשרית של חלק מגרעין השליטה בבזק (50.01%), שהדרך להפרטה עוד ארוכה וסלולה במוקשים רבים, ושאם הממשלה לא תדע כיצד לפרק את אותם מוקשים לא יהיה טעם בהמשך ההתעקשות על הניסיון להפריט את בזק שכן לא יהיו בנמצא קונים.



למעשה, מסכימים כולם כי שלב המבחן האמיתי להפרטה יהיה שלב הערבות הבנקאית. עד אז ייהנו הגופים שיביעו מחר עניין ראשוני ברכישת בזק מפרסום שמם בעיתונות במחיר זול - 50 אלף שקל בלבד.



הקבוצות נערכות



היום דיווחנו שקבוצת המשקיעים הזרים, שבראשה קבוצה אמריקאית, ומיוצגת על ידי עורכי הדין יוסף גרוס וירון הרמן, היא אותה החברה שעומדת גם מאחורי קבוצת דני רוזן, מנכ"ל משרד התקשורת לשעבר ויצחק קאול, מנכ"ל בזק לשעבר.



למעשה, הקבוצות חברו למן ההתחלה, כבר לפני יותר מחודשיים, מתוך כוונה שרוזן וקאול ישמשו כצוות שיוביל את הקבוצה, ובנק IMG ישמש כבנקאי ההשקעות וכמי שיטפל בגיוס החוב העתידי של הקבוצה.



ככל הידוע צפויות להיות מוגשות מחר שתי בקשות השתתפות שונות מצדן של שתי קבוצות זרות - קבוצת המשקיעים הזרים והקרן האירופית אייפקס, שידוע כי ניהלו שיחות ביניהן גם להליכה משותפת, שיחות שלא עלו יפה.



לגבי קבוצת המשקיעים הזרים, בראשות החברה האמריקאית, ידוע מעט מאוד. למעשה, מעצם העובדה שהקבוצה נעזרת בשירותים של קאול ורוזן, המעורים היטב בנבכי הרגולציה והכדאיות שבעסקת רכישת בזק, ומכך שידוע כי הקבוצה שכרה כבר לפני יותר מחודשיים חברת ייעוץ ישראלית ששימשה גם כמתווך בהשגת הקשר של הקבוצה עם הבנק IMG כבנקאי ההשקעות שלה, מעידה שכוונותיה, לפחות לעת עתה, רציניות.



קרן ההשקעות האירופית אייפקס היא המתעניינת הרצינית ביותר ברכישה אפשרית של בזק. גם אייפקס הזמינה עבודת מחקר מקפת מצד חברת ייעוץ ישראלית ולמדה לעומק את הכדאיות שברכישה אפשרית של חברת התקשורת הלאומית. באייפקס קיימים חילוקי דעות באשר להצלחה שבכניסה לדיון על רכישת בזק מול הרגולטור הישראלי.



למעשה, הסניף של אייפקס בלונדון פחות מתעניין בעסקה המוצעת, אך לעומתו, הסניף הישראלי פועל לבחינת העסקה ומאמין ביכולת הקרן לכפות על המדינה את ההקלות המיוחלות.



קבוצה זרה שלישית ששמה הוזכר כמתעניינת היא PCCW, החברה הבת של האצ'יסון וומפואה, אך גם אם תגיש מחר את בקשת ההשתתפות במכרז, מקורבים למגעים מולה טוענים כי אין החברה רצינית ומועמדותה אמורפית.



ידוע גם על קבוצה שבנק ההשקעות ליהמן ברדרס מוביל כבנקאי, אך עדיין לא ברור איזה קבוצות היא כוללת והאם היא תגיש מחר את בקשתה להשתתף במכרז.



באשר לגופים הישראליים המתגבשים ניתן לומר שככל הנראה ארבע קבוצות נתפשות כרציניות יותר - קבוצת יורוקום אריסון, קבוצת פולאר , החברה לישראל וקבוצת דנקנר . מאחר שקבוצה ישראלית חייבת להתגבש כבר בשלב הגשת הבקשה, דהיינו מחר, ייתכן שנראה חבירה של חלק מהקבוצות לקבוצות גדולות יותר.



זאת מאחר, שההקלה לפיה גוף זר אינו חייב בהתאגדות מקדימה קודם להגשת בקשת ההשתתפות במכרז, ניתנה לגופים זרים בלבד, ומכאן שהקבוצות הישראליות צריכות, לכאורה, כבר מחר להתגבש כקבוצות שיתמודדו בעתיד על רכישת 20% לפחות מגרעין השליטה של בזק.



עקיפת הרגולטור



אך גם בעניין זה ניתן לעקוף את דרישת הרגולטור על ידי הצטרפות עתידית של קבוצה ישראלית שתירשם מחר או קבוצה חדשה אל אחת מקבוצות הזרות הרשומות. בכל מקרה, קובעים כל העוסקים בהפרטה, עניין זה לא יהפוך מכשול לכניסת גופים ישראליים נוספים להליך ההפרטה בעתיד והרגולטורים יאפשרו שינויים שיסדירו אפשרות כזו.



ידוע כי יורוקום-אריסון וקבוצת פולאר מקיימים קשרים ביניהן וצפויים להתקשר לקבוצה אחת. לגבי החברה לישראל ההערכה היא שזו תצטרף לקבוצה של קרן אייפקס.



החל ממחר, ברור גם לרשות החברות ולוועדת שרים להפרטה, יחל המו"מ האמיתי מול החברות המתעניינות במטרה לשנות את מבנה העסקה ותנאיה. עד היום הלך משרד התקשורת כברת דרך בלתי מבוטלת לעבר הגופים המתעניינים בכל הקשור לתנאי הסף של תוכנית ההפרטה.



באחרונה הוחלט על תיקון בנוהל ההפרטה של בזק, כך שגם תאגיד ממשלתי זר יוכל להיות בעל עניין בקבוצה הרוכשת, ובלבד שקיבל אישור לכך משר התקשורת בהתייעצות עם רה"מ ושר הביטחון.







כמו כן, הוחלט במשרד התקשורת לקבוע את מדיניות התעריפים של בזק עד סוף השנה ולא עד סוף שנת 2003, המועד המקורי לסיום תקופת ההסדר על פי המלצות גרונאו.



קודם לתיקונים אלה התקבלו החלטות לפיהן גורם בינלאומי לא יהיה חייב להתאגד בישראל ולחבור כבר בשלב ראשון לקבוצת משקיעים ישראלית שלה לפחות 20% ממניות בזק ושגם משקיע פיננסי בינלאומי יוכל להתמודד על רכישת גרעין השליטה של בזק ולא גורם אסטרטגי בלבד.



הקלות נוספות לרוכשים



אתמול התבשרנו שהשר ריבלין מתכוון להמליץ בפני ועדת שרים להפרטה על ביצוע תיקון נוסף בתוכנית ההפרטה שתאפשר לבעלי גרעין השליטה למכור מניות בין החברים בקבוצה הרוכשת ביתר קלות. הכוונה היא לאפשר לבעל מניות אחד בקבוצה למכור לבעל מניות אחר בקבוצה הרוכשת נתח מסוים מהמניות שברשותו, מבלי שמכירה זו תצטרך לקבל את אישור משרד התקשורת וגופים נוספים לשם כך.



הדבר ישרת את המשקיעים הפיננסיים שמעוניינים בכל עת לבחון את מידת הכדאיות שלהם במימוש חלק או כל אחזקתם בחברה.



על מה ייסוב המו