"כשציבור המשקיעים בדולר יבין כי על ההשקעה בדולר הוא מקבל ריבית של 1.5% לשנה, הוא יבין סוף סוף אם הוא פועל נכון", אמר אליעזר פישמן בראיון ל"מעריב", "אבל ייקח קצת זמן להבין את זה. היום כולם רצים לדולר".
"אי אפשר להסתכל על המתרחש בדולר על בסיס יומי או שבועי, ולא אפילו של מספר חודשים. רק בטווח הארוך ניתן לדעת אם ההשקעה בדולר מוצדקת או לא", אמר פישמן, "מה שאני מציע, זה לראות את הפרשי הריביות. נכון להיום, ניתן לקבל על השקעות צמודות-מדד ריבית של 4.5% לשנה. באינפלציה של 2% לשנה, התשואה הכוללת היא 6.5% לשנה. על השקעות חלופיות, התשואה הכוללת היא 2.5% לשנה. המספרים מדברים בעד עצמם".
לשאלת "מעריב" האם אינו חושב שהתבטאותו של הנגיד בעניין שער החליפין היתה טעות, ענה פישמן: "לא! זה תפקידו של הנגיד. התפקיד של הנגיד הוא בין השאר להזהיר. היום קוראים לזה שקיפות".
פישמן טוען כי אין מקום להתערבות בנק ישראל במהלך המסחר. "בסופו של דבר, השווקים יתאזנו והדולר יירד. היום אין שום מחסור בדולרים. אין בעיה של נזילות, ולכן אין צורך שהבנק המרכזי יתערב ויזרים נזילות לשוק. אני לא מבין מדוע הנגיד צריך להתערב רק משום שבנק גדול כזה או אחר פועלים במסחר על מנת להעלות את הדולר", אמר פישמן.
לשאלה מדוע שלא להעלות את הריבית, ענה פישמן כי "כרגע עוד לא צריך. ההשפעה של הפיחות על מדדי המחירים לצרכן אינה משמעותית, ואני לא רואה מבחינה זו את הבעיה המיידית. צריך לראות את השפעת הפיחות על פני פרק זמן ארוך יותר".
פישמן אמר כי הורדת הריבית ב-2% עזרה לעסקים, וכי ההפחתה הורידה חלק ניכר מעלויות המימון. "לפעמים חשוב לראות איך עוזרים להציל את העסקים, ורק אז לעסוק בשאלה באיזו רמת שער חליפין אנחנו נמצאים. העסקים בישראל חשופים בעיקר לשקלים ולא לדולר... החשיפה לדולר היא שולית".
בנוגע לנזילות בבורסה אמר פישמן ל"מעריב" כי "בבורסה לניירות ערך יש היום השקעות מאוד אטרקטיוויות. גם היום, אם אתה רוצה אתה יכול לקנות או למכור... הנזילות בשוטף היא אמנם נמוכה, כי השוק הוזנח על ידי הגופים המוסדיים. לדעתי, בבורסה יש ניירות ערך במחירים מאוד זולים, המצדיקים את ההשקעה בהם לטווח הארוך. אני לא מדבר על שבועיים".
לשאלה מדוע, אם כך, שוק המניות אינו עולה, ענה פישמן: "כי יש היום יותר מוכרים מקונים. אבל... בסופו של דבר כולם יגיעו. בריבית הזאת, ההשקעה במניות היא טובה".
"בסופו של דבר הדולר יירד"
סקירת עיתונים / מעריב
15.2.2002 / 17:21