"פרטנר צפויה לדווח לראשונה ברבעון השני של 2002 על מעבר לרווח נקי, בין היתר בשל הארכת תקופת הפחת על הרשיונות", כך מעריך גלעד גולדברג, אנליסט התקשורת של בית ההשקעות אופק ניירות ערך והשקעות.
לטענת בית ההשקעות, ברבעון הראשון של 2002 פרטנר לא תציג תזרים חיובי בשל השקעות בתדרים לדור שני ושלישי בהיקף של כ-176 מיליון שקל. ברבעון השני החברה תשלם עוד כ-31 מיליון שקל עבור תדרי דור 3 והיא תעבור שוב לתזרים חיובי.
בית ההשקעות מעריך שהתחרות מול סלקום ב-GSM תידחה לרבעון השלישי, ולפיכך הוא צופה צמיחה מוגברת של מספר מנויי פרטנר ל-1.716 מיליון בסוף השנה עם ARPU (הכנסה ממוצעת למנוי) של 187 שקל והכנסות שנתיות של 3.87 מיליארד שקל, גידול של כ-19% לעומת השורה העליונה ב-2001.
ההשקעה בציוד לדור 3, המוערכת ב-350 מיליון דולר, תחייב גיוס של 200 מיליון דולר, שיתבצע, להערכת בית ההשקעות, באג"ח. בשל מאזן החברה צפוי האג"ח להיות בריבית גבוהה.
בית ההשקעות מעריך שרשת הדור השלישי תושק בסוף 2003 לכל המוקדם. שווי החברה, להערכת בית ההשקעות, הוא 6.015 מיליארד שקל, ומחיר היעד למניית החברה עומד על 32.7 שקל, גבוה בכ-29% ממחיר השוק. באופק מעניקים למניית החברה המלצת "קנייה".
אופק ני"ע: פרטנר תעבור לרווח נקי ברבעון השני ותחווה צמיחה שנתית של כ-19% בהכנסות
ערן גבאי
17.2.2002 / 15:05