מרחיבה את פס המשקיעים

תעשיית האופטיקה העולמית שרויה במיתון חריף, כאשר חברות הטלקום נרתעות מלחדש את השקעות בטכנולוגיות חדשות להגדלת תעבורת הנתונים ברשתות תקשורת ומניות חברות האופטיקה נסחרות ברמות שפל. אבל לחברת אטריקה, סטארט אפ ישראלי בן שנתיים בתחום האופטיקה, זה כנראה לא משנה. החברה השלימה סבב גיוס שלישי בהיקף של 75 מיליון דולר ממשקיעי הון סיכון בינלאומיים, שחלקם מעולם לא השקיעו בישראל, מקרנות ישראליות וממשקיעים קיימים.



כיצד מצליחה חברה צעירה שעדיין לא החלה במכירות לגייס סכום חריג כזה, הנחשב גדול גם בקנה מידה בינלאומי? התשובה טמונה כנראה באותו משבר עולמי במגזר האופטיקה. משבר שמתבטא מחד בסגירתן של חברות אופטיקה ישראליות כמו כרומטיס וקרניקס ומוביל, ומאידך בהשקעות ענק בחברות המפתחות טכנולוגיה חדשניות, כשהמשקיעים מוכנים להמר על פוטנציאל ההצלחה שלהן בשוק.



במקרה של אטריקה היו הרבה מאוד משקיעים שהחליטו לקחת את הסיכון. הראשון שבהם הוא קרן ההון סיכון האמריקאית סנט פול קפיטל ונצ'רס, שהובילה את הגיוס הנוכחי, עם השקעה משמעותית של כ-13-15 מיליון דולר. ולא בכדי, ביל קאדוגן, לשעבר נשיא ומנכ"ל חברת ציוד התקשורת האמריקאית ADC, וכיום שותף מנהל בסנט פול, מכיר את ויוק ראגאוואן, נשיא ומנכ"ל אטריקה, עוד כזה שימש נשיא חטיבה ב-ADC.



משקיעים חדשים נוספים כללו את בנק ההשקעות ליהמן ברדרס, JK&B קפיטל, Investor Growth Capital, סאטורן ונצ'ר פרטנרס הקשורה לטלקום איטליה, Part`com, טריטון ונצ'רס, Young Associates, הבנק הטיוואני CDIB , הוטאונג (Hotung) והקרנות הישראליות ג'מיני ואתגר. בנוסף אף לא אחד מבין המשקיעים הקודמים - חברות התקשורת הבינלאומיות SBC, טליה ופראנס טלקום , בזק , הקרנות בנצ'מרק ואקסל וחברת 3Com - היה מוכן לוותר על חלקן היחסי בחברה.



לדברי גיל חרמון, שותף בקרן ההון סיכון הישראלית אתגר, שהשתתפה בגיוס הנוכחי של אטריקה, המשקיעים מעדיפים להתמקד במימון הפעילות של מספר קטן של חברות בעלות טכנולוגיות יחודיות והנהלות חזקות. ולהעניק להן את המשאבים הגדולים הנדרשים להם להשיג "מסה קריטית" בשוק תוך יכולת ל"לשחק במגרש משחקים של הגדולים".



אבל הנכונות של המשקיעים לממן את מאמצי השיווק של אטריקה במטרה להרחיב את פעילותה בשוק התקשורת העולמי, באה בעיקר תודות להצלחתה של החברה מהרצליה להשיג דריסת רגל בקרב חברות מובילות כמו פראנס טלקום, החברה בדירקטוריון של אטריקה. או כפי שהגדיר זאת דייויד ס. לי, שותף אחראי בקרן סאטורן, "מעולם לא ראינו סטארט אפ שהשיג דריסת רגל כה משמעותית בקרב חברות תקשורת גדולות בקנה מידה עולמי".



תגובות נלהבות
אטריקה, שהוקמה בפברואר 2000, מפתחת טכנולוגיה שתספק את פלטפורמות האופטיקל אתרנט (Optical Ethernet) המיועדת להעברת נתונים וקול על גבי רשתות התקשורת העירוניות של הדור הבא. פרוטוקול התקשורת אטרנט מתחרה בטכנולוגיית סונט, שאינה עונה על הצרכים המתקדמים של עולם התקשורת. מלבד ניסוי בפראנס טלקום שזכה לתגובות נלהבות ועשוי כנראה להפוך להתקנה מסחרית, המערכת של החברה נבדקת כיום על ידי דויטשה טלקום, בזק, ועוד 3 ספקיות שירותי תקשורת מובילות ששמן לא פורסם.



הפתרון של אטריקה מוזיל בצורה דרמטית את עלות הגדלת רוחב הפס שמציעות חברות שירותי התקשורת ואמור לתת מענה לבעיה של צווארי הבקבוק הקיימת כיום בשוק המטרו, שוק ענק הנאמד במיליארדי דולרים. חרמון צופה שאטריקה יכולה להגיע למכירות של מאות מיליוני דולרים בתוך חמש שנים.



לאן פוטנציאל הצמיחה של החברה עשוי להוביל אותה בעתיד? אבינועם רובינשטיין, מייסד החברה המשמש כיום כמנכ"ל אטריקה ישראל, צופה הנפקה ציבורית בוול סטריט בעת שהחברה תעבור לרווחיות במחצית השנייה של 2003.



אבל המשקיעים לא יהיו מופתעים אם מישהו יהיה מוכן לרכוש את החברה בשלב מוקדם עוד יותר. המנכ"ל ראגאוואן, כבר עשה זאת בעבר. החברה שאותה ייסד וניהל, סיירה סיסטמס (Siara Systems), נמכרה בסוף 1999 לחברת רידבק נטוורקס (סימול: RBAK), תמורת 4.3 מיליארד דולר. כמובן שאין צורך לציין, שלסיירה לא היו מכירות, לקוחות או מוצר, אלא רק 170 עובדים ומספר רעיונות טכנולוגיים חדשנים.