בנק הפועלים: נייס צפויה לעבור לרווחיות תפעולית רק בסוף 2002

בנק הפועלים מותיר המלצת "החזק" למניית נייס ומציב לה מחיר יעד של 16.6 דולר, גבוה ממחיר השוק בכ-19%.

האנליסטית רחלי גרשון סבורה כי הדו"חות האחרונים של נייס ממשיכים להצביע על התאוששות יפה, בעיקר נוכח תוכנית ההתייעלות שביצעה ההנהלה החדשה במהלך 2001. אולם, על אף ההתאוששות שהציגה נייס במחצית השנייה של השנה, סבורה גרשון כי מצב הכלכלה האמריקאית בכלל ותחום ה-IT בפרט עדיין לא מצביע על שינוי מגמה, שיוכל להביא לשיפור משמעותי בתוצאותיה של החברה. גרשון מעריכה כי מכירות נייס בשנת 2002 יסתכמו בכ-158 מיליון דולר, סכום המשקף צמיחה של 24.6% לעומת שנת 2001, וההפסד למניה יעמוד על 5 סנט.

להערכתה של האנליסטית, צפויה החברה להגיע לרווחיות תפעולית רק ברבעון הרביעי של 2002, לעומת הערכות החברה כי תגיע לרווחיות תפעולית כבר ברבעון הקרוב. בשנת 2003 צופה האנליסטית מחזור מכירות של 201 מיליון דולר, המשקף גידול של 27% לעומת הצפי לשנת 2002, והמשך השיפור בשולי הרווח הגולמי, כך שבסוף 2003 תרשום נייס רווח של 94 סנט למניה. האנליסטית מציינת כי מכפיל המכירות הממוצע של חברות הפועלות בתחומים דומים לנייס עומד על 1.13.

גרשון מעריכה כי חטיבת ה-CEM של החברה תמשיך להוות את מרכז הפעילות של נייס. ברבעון הרביעי של 2001 היתה אחראית חטיבה זו לכ-72% מהכנסות החברה. חטיבה זו, אשר מרכזת את פעילות נייס בשוק ה-Contact Center ובמוסדות פיננסיים, תמשיך - להערכת האנליסטית - להציג צמיחה בשנת 2002, בין השאר בזכות השקת מוצרים חדשים.

שוק פוטנציאלי נוסף אשר צפוי להיות מנוע הצמיחה העתידי של נייס הינו שוק מוצרי ההקלטה הדיגיטלית של נתוני וידיאו, אשר נאמד בכ-100 מיליון דולר, ומיועד, בין השאר, לאבטחת שדות תעופה, מוסדות ממשלתיים ועסקיים ובתי קזינו. כבר ברבעון הרביעי של 2001 החלה חטיבת הווידיאו של נייס לתפוס תאוצה, והציגה צמיחה נאה בהכנסות בשיעור של כ-45% בהשוואה לרבעון השלישי של שנת 2001. חטיבה זו אחראית כיום לכ-13% מהכנסות החברה.

הערכות החברה מדברות על צמיחה בשנת 2002 בשיעור של 20%-30% לעומת שנת 2001 וחזרה לרווחיות במחצית השנייה של 2002. ברבעון הראשון של 2002 צופה החברה כי הכנסותיה יסתכמו ב-35-37 מיליון דולר, קרי ירידה בהשוואה לרבעון הרביעי של 2001 (עקב עונתיות).