הערכות: לאף אחד מהתמודדים על בזק אין יכולת לממן רכישה של 50.01% ממניות החברה

לאף אחת מבין שש הקבוצות שהגישו בקשה להתמודד במכרז על רכישת גרעין השליטה בבזק אין את היכולת להרים את העסקה, כך מעריכים גורמים המעורים בנעשה בהליך ההפרטה של בזק.



ההתמודדות על רכישת גרעין השליטה בבזק דורשת השקעה של 1.5 מיליארד דולר, מהם כ-50%-60% צריכים להגיע מאקוויטי - כ-700 מיליון דולר. על כן אותן קבוצות מכנות את ההפרטה של בזק כ"משחק של קונסולידציות".



כדי שיהיה סיכוי להפרטה, אומרים אותם גורמים, ועדת שרים להפרטה ורשות החברות יהיו חייבות לשנות את נוהל המכירה. עוד אומרים אותם גורמים כי רשות החברות הממשלתיות תמליץ לבצע את ההפרטה בשלבים - מכירה מקדימה של 30% מגרעין השליטה עם אופציה קצרה, למשך שנתיים, לרכישת 20% מהמניות הנותרים.



בעבר, סירבו גורמי הביטחון והשב"כ ומשרד המשפטים למכירת גרעין השליטה בבזק בשלבים מטעמי ביטחון.



לפני שבועיים הודיעו שש קבוצות על הגשת הבקשה להשתתף במכרז לרכישת גרעין השליטה בחברת בזק: החברה לישראל , יורוקום, קאול-רוזן (שמאחוריהם מספר קרנות פיננסיות אירופיות), אפריקה ישראל-פולאר, PCCW מהונג קונג וקרן ההשקעות האירופית אייפקס.



אז טענו כמה מאנשי המפתח בקבוצות כי אין בהכרח שהמסגרות והקבוצות המתהוות כעת יהיו הקבוצות שייוותרו בהליך ההפרטה, ובוודאי שלקו הסיום יגיעו הרבה פחות קבוצות וככל הנראה הרכבן יהיה שונה.



כמו כן, דאגו כל הקבוצות, ללא יוצא מהכלל, להדגיש שנדרשים עוד שינויים רבים בהליך ההפרטה כדי שניתן יהיה מבחינתם לשקול ברצינות את העסקה.



לקרן ההשקעות אייפקס סך נכסים של 12 מיליארד דולר. אייפקס למעשה היא הקבוצה היחידה שהרימה בעבר פרויקט השקעה בסדר גודל אף גדול מזה של בזק, כשרכשה לאחרונה את חטיבת YELL של בריטיש טלקום - דפי זהב של בריטיש טלקום - ב-2.14 מיליארד לירות שטרלינג. לאייפקס כסף פנוי להשקעות בהיקף של כ-3 מיליארד דולר. עם זאת, אין להשוות את תנאי האשראי הנהוגים בבריטניה לאלה בישראל.



עם זאת, אייפקס היא קרן BuyOut אירופית, כשהקרן הישראלית היא למעשה חלק מזו האירופית, ועל כן כחלק ממדיניות ההשקעה שלה היא בוחנת השקעות בכל העולם והיא אינה מעניקה משנה חשיבות להשקעה בישראל על פני השקעה בעלת תשואה טובה יותר במקום אחר. ידוע שהקרן בוחנת גם את ההשקעה בחברת התקשורת הצ'כית העומדת אף היא להפרטה, ועל פי גורמים בקרן, מידת האטרקטיוויות שבעסקה הצ'כית גבוהה מזו שבעסקת בזק.



מועמדותה של PCCW נתפשת כפחות רצינית. בין היתר, לאור העובדה שהאצ'יסון וומפואה, החברה האם של PCCW, משקיעה בחברות סלולר, והשקעה בחברת טלפוניה קווית נראית חריגה מהמדיניות העסקית שלה.



ב-28 באוגוסט 2000 התקבלה החלטת הפרטה למכור את מניות המדינה בבזק בדרך של מכירה פרטית (המדינה מחזיקה 54.6% בהתאם להחלטת ההפרטה, והמכירה תכלול מניות בשיעור של 50.01% לכל הפחות). דרך המכירה אושרה בוועדת הכספים. מודעה להזמנת מתעניינים לרכוש את אחזקות המדינה בבזק פורסמה ב-13 בנובמבר 2001 וב-13 בפברואר תם שלב הגשת הבקשות למכרז בו נרשמו, כאמור, 6 קבוצות.