התעניינות בדיסקונט עקב ידיעות על הפרטת חברה בת

מאת עמית שרביט



בשבועות האחרונים גברה ההתעניינות של משקיעים בהפרטת בנק דיסקונט עקב השמועות על הפרטת החברה הבת דיסקונט ניו יורק. עם זאת, עד כה לא התקבלה החלטה בקשר להפרטת הבנק. ככל הידוע, חברת נכסים מ.י הכינה חומר למשקיע בעברית לצורך הצגתו לאדם שמייצג קבוצה של משקיעים. לא ניתן היה להשיג את תגובת החברה לידיעה.



לדיסקונט בעיות ידועות שמקשות על ההפרטה: תיק אשראי לא איכותי, שגורם הפרשות מוגברות לחובות מסופקים והפסדים; מבנה הון בעייתי; ועד עובדים מיליטנטי (שהתמתן מעט באחרונה) ועודף בכוח אדם.



בעבר הוזכרו בהקשר לרכישת בנק דיסקונט קבוצות כמשפחת נסימי מארה"ב, שעדיין מביעות עניין בנעשה בבנק. המגעים המעניינים ביותר היו עם משפחת ספרא, בעלת השליטה בבנק הבינלאומי. מיזוג של הבינלאומי עם דיסקונט עשוי ליצור קבוצת בנקאות מובילה שתתחרה בדואופול של שני הבנקים הגדולים.



עם זאת קשה לראות את משפחת ספרא או כל משקיע אחר רוכשים את בנק דיסקונט ללא תמריצים מתאימים מהמדינה - כמו למשל תמחור ראוי של הסדר עתידי עם העובדים בגיבוי המדינה. דובר משפחת ספרא הכחיש בתוקף את הידיעה ואמר אף נציג מהבינלאומי או מספרא לא פנה לנכסים מ.י בקשר למכירה או רכישה של בנקים.



בנק דיסקונט סובל ממצוקת הון, שמשפיעה על הפעילות הבנקאית הרגילה שלו, ומחפש דרכים לשיפור מבנה ההון שלו. לדיסקונט אין הרבה אפשרויות למימוש נכסים במחירים טובים בשל המצב הקשה שבו מצוי הבנק ובשל המיתון. דיסקונט מיצה את האפשרות לגיוס הון על ידי הנפקה כאשר הנפיק 4.9% ממניות הבנק, תמורת כ-140 מיליון שקל, מחיר לא אטרקטיווי מבחינתו (הבנק נסחר אז במכפיל של 0.6 מההון העצמי שלו).



לפיכך, מנסה הבנק בחודשים האחרונים למצות אפשרויות נוספות לשיפור מבנה ההון. כך ביצע הבנק השוואת זכויות בדיסקונט למשכנתאות - צעד שמכשיר את הדרך להנפקה. בנוסף, הגיע הבנק להסכם עם ברנרד שרייר, שמסיר את המכשולים למכירה או הנפקה של בנק מרכנתיל דיסקונט. הבנק פנה גם לכמה בתי השקעות, במטרה לבחון את האפשרות להנפיק חלק מחברת הבת דיסקונט ניו יורק - אחת הפעילויות המצליחות ביותר של הקבוצה, שמאפילה על הפעילויות האחרות.