קליין הרגיע את השווקים: ציפיות האינפלציה יורדות ל-2.1%; המק"מים משקפים העלאת ריבית נוספת של 0.3%

העלאת הריבית, עליה הודיע נגיד בנק ישראל ביום שני, באה לידי ביטוי בשווקים רק הבוקר, שכן אתמול לא התקיים מסחר בבורסה עקב חג הפורים. על פי התנהלות המסחר בשעות הראשונות, נראה כי דוד קליין יכול להתרווח בכסאו בנחת. האיתות הראשון הגיע הבוקר מהמסחר בשוק המט"ח, כאשר הדולר צנח לרמות של 4.59-4.60 שקלים.



מבט על המסחר בשווקים הסולידיים מלמד כי הפעילים בשוק ההון מעריכים שבעקבות הירידה בדולר, קליין לא יזדקק להפעיל את נשק הריבית גם בחודש הבא. הערכות אלו נתמכות בירידה בציפיות האינפלציה לרמה של 2.1% (כפי שנגזר מהמסחר באגרות החוב), לאחר שהן טיפסו לפני הפחתת הריבית לקצה גבול היעד של הממשלה - כ-3%.



הערכת הפעילים כי קליין לא יעלה את הריבית בחודש הבא באה לידי ביטוי בעליית מחירים במסחר במק"מים, ובמקביל בירידת התשואות בהם. המק"מ הארוך ביותר, לטווח של שנה, נסחר בתשואה של 4.8%, כלומר הוא מגלם העלאת ריבית של כ-0.2%-0.3% בלבד עד סוף השנה. יש לציין, כי טרם העלאת הריבית והירידה בדולר, נסחר מק"מ זה סביב תשואה של 4.9%.



גם המסחר באיגרות החוב השקליות מתנהל תוך עליות מחירים וירידה בתשואות. שתי איגרות החוב השקליות (מסוג שחר) הארוכות רושמות עליות שערים של כ-0.5% בממוצע, ונפח המסחר בהן מסתכם ב-12 מיליון שקל.



מנגד, ירידות שערים חדות נרשמות במסחר באיגרות החוב הדולריות, זאת בעקבות הירידה החדה בדולר. איגרות חוב אלה נסחרות במחזורים גבוהים, והן יורדות בכ-1.2% בממוצע. המסחר באיגרות החוב הצמודות מתאפיין בירידות שערים.