שניים מבכירי האוצר התייעצו עם קליין ביום העלאת הריבית לגבי בלימת הפיחות

נגיד בנק ישראל, דוד קליין, הגיב היום לביקורת הרבה שהוטחה בו לאחר ההחלטה על העלאת הריבית. לדבריו, בדיונים המוניטריים טרם ההחלטה הסיקו כלכלני הבנק כי אם הריבית לא תעלה, יתחדשו הפיחותים, ויש סבירות רבה שהקצב אף יואץ.



"הסיבה להערכה זו היא שהיינו על המסלול הזה עד 12 בפברואר, אז הוצאנו את ההודעה המיוחדת שהזהירה את הציבור מהשקעה בדולר. שבועיים מאוחר יותר, במועד ההחלטה על העלאת הריבית, הבנו ששום דבר לא השתנה לטובה, וכי הפיחות נבלם מכיוון שכולם ציפו להעלאת הריבית", אמר קליין. לדבריו, במידה שלא היה מעלה את הריבית, הפיחות היה מתחדש. "יש לזכור כי הריצה לדולר התרחשה גם על רקע המצב הבטחוני והמחזה העגום של העברת תקציב 2002 בכנסת", אמר קליין.



קליין הסביר כי למרות שהוא אמר פעמים רבות שלבנק ישראל אין יעד לשער החליפין, הפיחות הנוסף של 5% בחודשיים הראשונים של השנה, לאחר פיחות של 9% ב-2001, היה מוגזם. "יש גבול לפיחותים שהמשק יכול לשאת בתקופה נתונה, ולהערכתנו חצינו אותו", אמר קליין. "ערב העלאת הריבית כבר לא היה מדובר בעליית מחירים חד פעמית (של חודש ינואר), אלא לפחות בעוד שתיים (מדד פברואר ומארס), ואם הפיחות היה נמשך, היו צפויות לנו עוד כמה עליות 'חד פעמיות'", הוסיף קליין.



קליין גילה כי ימים ספורים לפני ההחלטה על הריבית וביום ההודעה על העלאת הריבית התייעצו עימו (בנפרד) שני בכירים במשרד האוצר, שהיו מודאגים מאוד לנוכח גל הביקושים והפיחותים. "תופעה של כדור שלג אינה דמיונית, ואסור לטמון את הראש בחול", אמר הנגיד.



קליין הסביר כי בבנק ישראל מעריכים שלריבית לטווח קצר ישנה השפעה מועטה על התפתחויות ריאליות במשק, כמו צמיחה ותעסוקה. "עם זאת, גורמים אלו נלקחים בחשבון, וניתן לומר שככל שהאבטלה גבוהה, מתאפשרת ריבית נמוכה יותר על מנת לשמור על יציבות מחירים במשק", אמר קליין.



לדבריו, בבנק ישראל מקבלים את הגישה שאומצה בכל הבנקים המרכזיים בעולם, לפיה יתרונה של הריבית הוא בשמירה על יציבות מחירים ויציבות פיננסית בטווח הקצר.