דיסקונט שוקי הון נכנסת לתחום המתפתח של עסקות מפנה

חברת דיסקונט שוקי הון, בבעלותו המלאה של בנק דיסקונט , מקימה שותפות חדשה לביצוע עסקות מפנה (Turnround) בחברות היי-טק פרטיות וציבוריות, יחד עם ארבעה מנהלים ותיקים מתעשיית ההיי-טק - כך אמר נשיא ומנכ"ל דיסקונט שוקי הון, יוסי ריבק. בשלב זה מקציבה דיסקונט שוקי הון עד 5 מיליון דולר לביצוע השקעות מפנה במסגרת הקבוצה שהיא מקימה.



על פי התוכנית, חלקה של דיסקונט דיסקונט שוקי הון יהיה עד 20% מהיקף ההשקעות שיבצע הגוף החדש. היקף ההון הכולל שמייעדת הקבוצה להשקעות מתוכנן להגיע בשלב הראשון לכ-25 מיליון דולר.



בקבוצה ישתתפו רוני צור שהיה שותף בחברת ההשקעות אריה ונצ'רס, מנהל חברת ההשקעות HB זהר הייבלום, יונה שהם, לשעבר יזם ובעליה של חברת אוניקס, והמשקיע והיזם אסף מור. לשותפים רקע של השקעות, יזמות וניהול של חברות סטארט-אפ וחברות בורסאיות.



בעקבות הגידול במספר חברות ההיי-טק הנקלעות לקשיים, באחרונה החלו משקיעים להתעניין בהשקעות הון סיכון מסוג Turnround, אף כי בינתיים בוצעו מעט מאוד עסקות כאלה. בעסקה הבולטת ביותר מסוג זה השקיעה קבוצה בהשתתפות אהרון ושלמה דברת (באמצעות קרן כרמל), האחים עופר וישאל אמלט, 50 מיליון דולר בחברת אי.סי.איי טלקום תמורת 12.5% ממניותיה. בחודשים האחרונים מתכנן אהרון דברת להקים אף הוא קרן הון סיכון לעסקות מפנה, אשר על פי הערכות בתעשייה תגייס הון בהיקף של 100 מיליון דולר.



לרוב מתבצעות עסקות מפנה באמצעות השקעת הון בחברות שיש להן טכנולוגיה מוכחת ומכירות אך אינן מצליחות בשוק שבו הן פועלות. בעסקות אלה, בשונה מהשקעות הון סיכון רגילות, מותנית ההשקעה בהעברת השליטה בניהול החברה לידי המשקיעים, לרוב אנשים בעלי ניסיון ניהולי מוכח. באמצעות שינוי מהיר הכולל הזרמת הון ושינויים בהנהלת החברה, מקווים המשקיעים להפוך את החברה הכושלת לחברה רווחית.



ריבק אמר כי הוא מקבל פניות רבות ומחברות המעוניינות בהשקעות מפנה וכן מקרנות המעוניינות בהשקעות כאלה בחברות הפורטפוליו שלהן. "יש עשרות חברות בענף ההיי-טק שיש להן נתונים ראשוניים המתאימים להשקעה כזו, חלקן גם חברות ציבוריות הנסחרות לפי שווי חברה נמוך מהיקף ההון המצוי בקופתן", אמר. לדבריו, השותפות החדשה שמקימה דיסקונט תתנה את ביצוע ההשקעות בקבלת תפקיד פעיל בחברה במעמד של מנכ"ל או יו"ר הדירקטוריון. "אף שמשקיעים ומנהלי חברות מתקשים להודות שהמתכונת של החברה נכשלה, השקעת מפנה היא חלופה טובה יותר ממחיקה", אמר.