הקרנות לא מחזיקות בקומברס, אמדוקס ומרקורי בגלל שיקולי מס

מניית אם-סיסטמס היא הפופולרית ביותר מבין המניות הישראליות בחו"ל במונחים של שווי האחזקות בה, כך עולה מסקר על העדפות של קרנות הנאמנות שערכה חברת מיטב.



ברבעון השלישי של 2001 החזיקה בבכורה מניית אי.סי.טל, ואולם אם-סיסטמס היתה הפופולרית ביותר בשאר הרבעונים בשנה החולפת. השווי המצטבר של אחזקות הקרנות באם-סיסטמס מסתכם ב-39 מיליון שקל, מתוכו מחזיקה חברת פסגות ב-15 מיליון שקל.



מניות נוספות המצויות בתיקי ההשקעות של הקרנות בהיקף של יותר מ-30 מיליון שקל הן צ'ק פוינט (37 מיליון שקל), רדוור (35 מיליון שקל) וטי.טי.איי (30 מיליון שקל). האחזקה באי.סי.טל מסתכמת ב-30 מיליון שקל. שווי האחזקות בחמש מניות מובילות אלה, נכון לסוף 2001, הסתכם ב-165 מיליון שקל, לעומת 116 מיליון שקל בסוף ספטמבר 2001, בעקבות העליות שרשם מדד נאסד"ק בשלושת החודשים האחרונים של השנה החולפת.



המניות בעלות שווי השוק הגבוה הנחשבות "ישראליות" אשר בולטות בהיעדרן, ככל הנראה בגלל חובת המס, הן קומברס , אמדוקס ומרקורי. חברות אלה רשומות בחו"ל, וכל עוד לא יירשמו למסחר בישראל, המסחר במניותיהן מחויב במס רווחי הון.



מבחינת שיעורי האחזקה, המובילה מבין הישראליות בנאסד"ק היא יצרנית המדפסות בפורמט רחב נור. הקרנות מחזיקות ב-7.4% ממניות נור. אחרי נור באות אלסינט שבשליטת מוטי זיסר, עם אחזקה של 6.8%, איי.איי.אס (6%), פאנדטק (5.7%) וסאפיינס (5%).



מניתוח הרכב תיק ההשקעות המנייתי הכולל של מנהלי הקרנות עולה כי 91% ממנו מושקעים במניות ישראליות מקומיות, ואילו כ-9% בלבד מושקעים במניות ישראליות הנסחרות בחו"ל. בולטת חברת ניהול הקרנות פסגות, עם אחזקה של 11.2% במניות הנסחרות בחו"ל, ועמדה עם 10.8%.