פלסטו שק: אין ודאות כי העסקה עם אמיליה פיתוח תצא לפועל

חברת פלסטו שק , שבשליטת מוטי וצילה הרשקו, תגייס מגופים מוסדיים בתל אביב 12.8 מיליון שקל, בהנפקה של 12 אלף אג"ח להמרה מסדרה א', שתגדיל את מחזור האג"ח הנסחרות בבורסה.



בסך הכל תקצה החברה את האיגרות ל-9 גופים מוסדיים, שהבולטים שבהם הם חברת הביטוח שילוח, שתרכוש אג"ח המהוות 1.68% מהון החברה בדילול חלקי, חברת הביטוח מנורה שתרכוש 1.54%, הפניקס שתרכוש 1.2%, והבנק הבינלאומי הראשון שירכוש אג"ח המהוות 1.16% מהון המניות של החברה בדילול חלקי. גוף מעניין נוסף שישתתף בגיוס היא קופת התגמולים של עובדי האוניברסיטה העברית, שתרכוש 0.2% מהון החברה.



האג"ח יונפקו במחיר של 1.07 שקלים לאיגרת, הנמוך בכ-3.5% מהמחיר בו נסחרות האיגרות בבורסה, והן נושאות תשואה שנתית לפדיון של 6.6%. יחס ההמרה של האיגרות יהיה 32 אג"ח למניה, ופרמיית ההמרה שלהן היא כ-260%. המח"מ של האג"ח עומד הבוקר על 3.2 שנים, כך שקשה לראות את האיגרות נכנסות לכסף.



בסך הכל תקצה פלסטו שק לגופים לעיל אג"ח המהוות 8.19% מהון המניות של החברה בדילול חלקי (לפיו יומרו רק האג"ח שמוצעות בגיוס הנוכחי). השיעור שמהוות האג"ח לעיל בדילול מלא (של כל האג"ח וכתבי האופציה במחזור של החברה) הינו נמוך יותר, ומסתכם בכ-5.8%.



החברה מציינת כי הדילול של המשקיעים עשוי להיות אף גבוה יותר, במידה שההסכם עליו חתמה בדצמבר 2001 עם אמיליה פיתוח (לשעבר ח.ל. מימון), לפיו תקצה פלסטו שק לאמיליה 2.44 מיליון מניות, ייצא לפועל. עם זאת, החברה מודיעה כי ההקצאה לאמיליה, שהיתה אמורה להזרים לפלסטו שק 17 מיליון שקל, לא הושלמה עד היום, וכי אין ודאות שתושלם.



העסקה עם אמיליה היתה מותנית גם בכך שבני הזוג הרשקו ימכרו לפלסטו שק את אחזקותיהם בחברת מור תעשיות תמורת 36.5 מיליון שקל. עסקה זו, שהיתה אמורה להניב לבני הזוג הרשקו רווח נאה של 3.2 מיליון שקל (וזאת שנה וחצי לאחר שרכשו את השליטה במור), עוררה התנגדות בקרב הגופים המוסדיים המחזיקים במניות פלסטו שק, ואסיפת בעלי המניות שהיתה אמורה לאשר את העסקה נדחתה.