מדד המחירים לצרכן של חודש ינואר שעלה ב-1.1% אינו תופעה חד פעמית, וצפויים לנו לפחות עוד שני מדדים גבוהים, כך עולה ממשאל TheMarker שמקיף את הגופים הכלכליים הגדולים במשק. מהמשאל עולה כי מדד המחירים לצרכן של חודש פברואר (שיתפרסם ב-15 למארס) יעלה בשיעור של 1.1%, ומדד המחירים של חודש מארס יעלה בשיעור של 0.8%.
לפי תחזיות אלו, שלושת החודשים הראשונים של השנה יסתכמו בעליית מחירים מצטברת של 3%, שזהו הגבול העליון של יעד הממשלה לשנת 2002 כולה (היעד הוא 2%-3%). לפי תחזית הגופים הכלכליים, בנק ישראל לא יעמוד השנה ביעד האינפלציה, והיא תסתכם ב-3.9%.
מי שיוצא דופן בהערכותיו הוא חזי גוטמן, הכלכלן הראשי של בנק הפועלים, שהעלה את תחזית האינפלציה שלו ל-2002 ל-5%. להערכתו, שער החליפין הגבוה יביא למדדים גבוהים בהמשך השנה, ולחריגה המשמעותית מהיעד שנקבע.
עליית המדד מושפעת בעיקרה מהתחזקות הדולר, שהשפיעה בחודש ינואר בעיקר על סעיפי המדד הרגישים לשער החליפין (כגון דיור), אולם, הגופים הכלכליים מעריכים כי במדדים הקרובים נראה עליות מחירים של סעיפים אחרים.
נגיד בנק ישראל אמר לאחרונה כי העלייה בדולר הדאיגה את כלכלני הבנק, ולכן הוא החליט להעלות את הריבית בחודש שעבר ב-0.6%. המסחר במק"מים משקף העלאת ריבית נוספת של כ-0.8% עד סוף השנה (לפי העקום, הציפיות להעלאת הריבית הן במחצית השנייה של השנה).
ניתן להעריך כי מדד מחירים גבוה בחודש פברואר, שילווה בעליות מחירים בסעיפים שאינם רגישים לשער החליפין, יגרום לנגיד בנק ישראל לחשוב על העלאה נוספת, אולי מתונה יותר בריבית. במידה ששער החליפין של הדולר יוותר סביב רמתו הנוכחית, ייתכן שקליין ידחה את העלאת הריבית לחודשים הבאים.
הגופים הכלכליים מעריכים כי מדד המחירים של פברואר יעלה ב-1.1%
ליאור כגן
6.3.2002 / 13:07