אם מישהו היה אומר לכם לפני שנה כי אחת החברות הגדולות ביותר בקבוצת אי.די.בי של משפחת רקנאטי, שהיא מונופול עם הכנסות של כ-700 מיליון שקל, תודיע בוקר אחד ל-1,000 עובדיה כי היא נאלצת לדחות את תשלום משכורותיהם למועד בלתי ידוע - הייתם חושבים שהוא מטורף.
ובכן, שלשום בערב היה לענף התקשורת ולקבוצת אי.די.בי רגע היסטורי, כאשר הנהלת חברת הטלוויזיה בכבלים תבל הודיעה באופן רשמי לעובדיה כי משכורות חודש פברואר, שהיו אמורות להיכנס לחשבונות הבנק שלהם ב-1 במארס, כמדי חודש, יעוכבו וישולמו כנראה רק בתשעה בחודש.
למי שאינו מעורה בשוק התקשורת נזכיר כי תבל היא חברת הטלוויזיה בכבלים הגדולה בישראל, בעלת המונופול לשידורי כבלים באזור תל אביב וצפון הארץ. החברה הוקמה לפני 12 שנה והכנסותיה השנתיות נאמדות ב-700 מיליון שקל.
תבל נשלטת על ידי דיסקונט השקעות , שנמצאת בבעלות קבוצת אי.די.בי - אחד הקונצרנים החזקים והגדולים בישראל, שמחזיק בין השאר בחברות כמו שופרסל , אלרון, סלקום, כלל ביטוח ונכסים ובניין. קבוצת אי.די.בי, למי ששכח, נשלטת על ידי משפחת רקנאטי, שהיא אחת המשפחות העשירות בישראל.
איך קורה שחברה כמו תבל מוצאת עצמה בוקר אחד ללא מזומנים, קווי אשראי או מקור מימון אחר שיאפשר לה לשלם משכורות לעובדים? כיצד קורה שמנהלים בחברה כזאת מוכנים לדחות את מועד תשלום המשכורות לעובדים, פעולה הנתפשת בדרך כלל כצעד אחרון לפני סגירת החברה.
מניפולציה על ריבלין, שטרום וענבר?
שאלה טובה, שלא בטוח כי יש לנו תשובה עליה. יו"ר תבל, עמי אראל, דחה אתמול בכעס את השאלה הזהירה שלנו האם ייתכן שתבל החליטה לדחות את תשלום המשכורות לעובדים כדי להלחיץ את שר התקשורת ראובן ריבלין, הממונה על ההגבלים העסקיים דרור שטרום ויו"ר המועצה לשידורי כבלים ולוויין דורית ענבר, ולגרום להם לאשר לחברות הכבלים להתמזג במהירות.
בעלי חברות הכבלים מפעילים בשבוע האחרון לחצים גוברים על ענבר ושטרום, כדי שיאשרו את המיזוג, עוד לפני שתהיה לציבור הזדמנות לראות את התנאים שקבעו לביצועו רשות ההגבלים ומועצת הכבלים. הם רוצים שהמיזוג יאושר במהירות בטרם יתנהל דיון ציבורי בעניין, מאחר שהבנקים מתנים את הזרמת המימון הנוסף לכבלים באישור המיזוג.
בעלי המניות הגדולים בתעשיית הכבלים הם קבוצת אי.די.בי, קבוצת ידיעות אחרונות, קבוצת אליעזר פישמן וקבוצת דנקנר השקעות - כולם נמנים עם הקבוצות החזקות והעשירות במשק. אם הן היו מעוניינות בכך היה באפשרותן להזרים כספים נוספים או להביא שותפים חדשים למימון פעילות חברות הכבלים עד לאישור המיזוג. ואולם נראה כי הקבוצות מעדיפות להשאיר את רוב הסיכון אצל הבנקים המלווים ולהשתמש במשבר האשראי כקלף במשא ומתן עם הרגולטורים.
דסק"ש לא נחלצה לעזרה
דיסקונט השקעות החליטה מטעמיה היא לא להיחלץ לעזרת החברה הבת שלה ולדחות את תשלום השכר לעובדים. השאלה היא כיצד הגיעה חברה גדולה, מכובדת ורצינית כמו תבל למצב שבו היא מגלה בוקר אחד כי אין באפשרותה לשלם משכורות לעובדים.
תבל לא תוכל לייחס את מצוקת הנזילות שלה להרעה לא צפויה במצב העסקים שלה, שכן עסקיה אינם נתונים לתנודות חדות: אמנם תזרים המזומנים שלה מהכנסות נפגע עקב מעבר לקוחות ללוויין, אך מדובר בשינויים הדרגתיים ואיטיים. צד ההוצאות של החברה עוד יותר צפוי, שכן רובו ככולו נגזר מחוזים ארוכי טווח עם ספקי תוכן.
בשנתיים האחרונות היתה הרעה ניכרת ברווחיות של תבל כתוצאה מפתיחת השוק לתחרות. אך מי שאחראי למינוף העצום של החברה הם בעלי מניותיה, אשר ניהלו מדיניות עסקית אגרסיווית במטרה לחסל את המתחרה.
חלק גדול ממצוקת הנזילות של תבל נובע מהחלטתה לרכוש בימי אופוריית האינטרנט במחיר מנופח ובאשראי בנקאי שליש מחברת הכבלים ערוצי זהב. בעסקה מוזרה זו קיבלו המוכרים את התמורה מיד במזומן, עוד בטרם קיבלה תבל אישור לעסקה מהרגולטורים.
העובדים יחכו
עובדי תבל, שייאלצו להמתין עכשיו למשכורותיהם ולפתוח אוברדראפטים בבנק, יודעים היטב כי החברה אשר דוחה את מועד תשלום שכרם השקיעה בשנתיים האחרונות לא פחות מ-700 מיליון שקל לצורך רכישת ציוד טכנולוגי מתקדם, שמטרתו להעביר את המנויים לשירות דיגיטלי.
קצב ההשקעות ועומק הסבסוד של הממירים נגזרים מהתחרות בשוק, אך נתונים במידה רבה לשיקול דעתה של ההנהלה. זאת האחרונה, כמו ההנהלות בשאר חברות הכבלים, החליטה כי היא משקיעה כל סכום שנדרש, כמעט ללא הגבלה, כדי לחסל את המתחרה החדש - חברת הלווין יס.
אסטרטגיה זאת לגיטימית, אך בעלי המניות בחברות הכבלים צריכים גם לדעת כי יש לה מחיר. לאחר שבמשך שלוש שנים השקיעו חברות הכבלים מיליארדי שקלים בניסיון לחסל את המתחרה החדש בכל דרך, אין הן יכולות לבוא עתה אל הבנקים והרגולטורים ולצפות שהם יחלצו אותם מהמצב שאליו הכניסו את עצמן.
אפשר גם להבין את עובדי תבל שהרגישו אתמול כי בעלי המניות בחברה עשו בהם שימוש במאבק האיתנים שהם מנהלים מול הרגולטורים.
תבל? לא משלמת שכר לעובדים?
גיא רולניק
1.3.2002 / 9:21