יו.בי.אס ורבורג החל לכסות את צורן עם המלצת "קנייה" במחיר יעד של 46 דולר

בבית ההשקעות יו.בי.אס ורבורג החלו לכסות את מניית חברת צורן עם המלצת "קנייה" במחיר יעד של 46 דולר - הגבוה בכ-18% ממחירה הנוכחי. הנקודה הראשונה אותה מציינים האנליסטים היא שצורן נהנית מכניסה מוקדמת לשוק ה-DVD, אשר הציג את הצמיחה הגבוהה ביותר בשוק מוצרי האלקטרוניקה מאז ומעולם. האנליסטים סבורים כי השוק יוסיף לצמוח בכ-25% מדי שנה עד 2005.



"האתגר העומד בפני החברה הוא תלותה בקו מוצרים אחד - מוצרי ה-DVD", מעריכים האנליסטים יונתן האלף ותומר יעקב, ומציינים כי הם צופים שבמהלך השנים הקרובות מכירותיה של צורן בשוק המצלמות הדיגיטליות יצמחו באופן מהיר יותר ממכירותיה בשוק ה-DVD. הערכתם מבוססת על הטכנולוגיה המתקדמת של מערכות ה-DVD של החברה ועל מעבר של לקוחות לשימוש בטלוויזיות דיגטליות, מה שיאפשר התחברות מהירה למצלמות דיגטליות ללא צורך במחשבים פרטיים.



צורן, הנסחרת בנאסד"ק, מייצרת בעיקר מעגלים משולבים לשבבים עבור תעשיית האודיו והווידיאו הדיגיטליים. שבבי החברה משלבים יכולות עיבוד אותות (DSP) מסוגים שונים, המיועדים, בין השאר, למצלמות וידיאו ומוצרי אודיו דיגיטליים. שיטת העבודה העסקית של צורן מתבססת בעיקר על הסכמי OEM, שמאפשרים ללקוחותיה לשלב את השבבים במערכותיהם.



החברה פירסמה תחזית, לפיה במהלך 2002 תשיק את שבב ה-Vaddis-VI, שבב אחד אשר מחבר בין הפעולות השונות של מכשירי ה-DVD. בבית ההשקעות מעריכים כי השקתו של השבב תאפשר לחברה "לא רק לשמור על מעגל הלקוחות הקיים, אלא אף להרחיבו".



על אף שהאנליסטים מציינים לטובה את הצמיחה הצפויה בשוק ה-DVD, הם מתייחסים גם לנקודה כי החברה יצרה תלות גבוהה במכירות בשוק ה-DVD, אשר במהלך 2001 היוו כ-76% מסך הכנסותיה, וברבעון הרביעי אף שיקפו נתח גבוה יותר - כ-83%. על פי מיטב ידיעתם, מציינים האנליסטים, החברה לא הפסידה מעולם אף לקוח בשוק ה-DVD, ועובדה זו אכן נזקפת לטובתה. הם מציינים עוד כי החברה מיטיבה לא רק לשמור על מעגל לקוחותיה הקיים, אלא אף להגדילו עם צירופה של חברת סניו, עליו הודיעה רק לאחרונה.



מבדיקה שביצעה קבוצת המחקר Chaners עולה כי מספר יחידות ה-DVD שצפויות להגיע השנה לארה"ב עשוי להיות גבוה בכ-40% לעומת 2001, ולהסתכם בכמות של 40 מיליון יחידות. על סמך נתונים אלו, מעריכים האנליסטים כי הכנסותיה של צורן יצמחו במהלך 2002 בכ-50%.