מעלות מעניקה דירוג AA+ לפקדונות שהונפקו על ידי בנק לאומי למשכנתאות

חברת דירוג האשראי מעלות העניקה היום דירוג AA+ לפקדונות בהיקף של 250 מיליון שקל שהונפקו על ידי בנק לאומי למשכנתאות. במעלות מעריכים כי הגידול המשמעותי בתיק האשראי של הבנק בשנים האחרונות וההרעה בתנאים המקרו כלכליים הובילו לעלייה משמעותית בהיקף ההפרשות לחובות מסופקים ובחובות הבעייתיים של הבנק ב-2000 וב-2001. הבנק, שהורגל בשנים האחרונות לשיעורי הפרשות נמוכים וחובות בעייתיים בהיקפים נמוכים יחסית, חווה היום שיעורי גידול חדים בהיקף הפיגורים.

עם זאת, מציינים במעלות כי הם החליטו להשאיר את דירוג האשראי של הבנק על AA+ בעקבות היותו אחד המובילים בתחומו, בשל הישענות פעילותו על משקי בית ובגלל הקשר ההדוק בין הבנק לבנק לאומי , כאשר פעילותו מהווה חלק בלתי נפרד מפעילות בנק לאומי.

שיווק משכנתאות בריבית משתנה צמודת מדד (כיסוי על ידי מקורות צמודי מדד קצרים), משכנתאות בריבית פריים (כיסוי על ידי מקורות שקליים) ומשכנתאות צמודות מט"ח, מקל על הבנקים להתמודד עם בעיית זמינות המקורות לטווח ארוך, כאשר הם מסיטים חלק מפעילותם למגזרים רווחיים יותר. עם זאת, להערכת מעלות, פעילות משכנתאות בריבית משתנה עשויה לחשוף את הבנקים לסיכוני נזילות וסיכוני ריבית.

להערכת מעלות, חלקן של ההלוואות בריבית משתנה בתיק האשראי קטן לנוכח הציפיות לעליית ריבית במשק. עוד מעריכים במעלות כי הירידה בשיעורי האינפלציה תוביל לגידול בחלקן של ההלוואות השקליות וההלוואות במטבע חוץ, שהינן בעלות מרווח גדול יותר בהשוואה להלוואות הצמודות. גיוון כזה יוביל, להערכת מעלות, להקטנת החשיפה לשינויים בשערי הריבית ולגידול ברווחיות, לפחות בטווח הזמן הקצר והבינוני.

ההאטה הכלכלית במשק באה לידי ביטוי, בין היתר, בגידול בשיעורי האבטלה ובהרעה באיכות האשראי של לווים. לאור האמור, ניתן להבחין במגמה של גידול בפיגורים, וכתוצאה מכך בגידול בהפרשה לחובות מסופקים ופירעון משכנתאות על ידי יחידים. שיעורי הפיגורים מסך האשראי בבנקים למשכנתאות גדלו מ-1.48% בדצמבר 2000 ל-1.69% בדצמבר 2001.

במעלות מציינים כי יחס ההון של בנק לאומי למשכנתאות הינו מהנמוכים במערכת הבנקאית ועומד על 9.09%. בנוסף, גמישות ההון של הבנק נמוכה ושיעור ההון המשני מהראשוני נכון לדצמבר 2001 הינו כ-50%, בדומה למגבלת בנק ישראל. להערכת מעלות, הבנק לא יוכל להמשיך ולצמוח בשיעורים בהם צמח בעבר בגלל מגבלת ההון. עוד מעריכים במעלות כי מדיניות ניצול ההון של הבנק (שמירה על יחס הון קרוב למגבלה וניצול מקסימלי של מגבלת ההון המשני) לא עולה בקנה אחד עם הצמיחה של תיק האשראי ופעילות במרווחים נמוכים.