אולי ההספדים היו מוקדמים מדי: חברת מנטרג'י הישראלית פירסמה היום את תוצאותיה הכספיות לרבעון הרביעי של 2001 ולשנה כולה, מהן עולה כי מכירותיה הסתכמו ב-68.7 מיליון דולר - אומנם ירידה של 6.6% משנת 2000, אך עדיין יש לזכור כי זהו מספר שלא מעט חברות ישראליות אחרות עדיין אינן מצליחות להגיע אליו. ברבעון הרביעי ההכנסות הסתכמו ב-14.6 מיליון דולר - ירידה של 5.2% מהכנסות הרבעון השלישי של השנה.
"זאת היתה שנה של אתגרים גדולים", אמר ערן לסר, מנכ"ל משותף של מנטרג'י בהודעת החברה, "חתמנו על הסכם המימון מחדש, שבו הצדדים המעורבים הביעו את אמונם בעתיד החברה וביכולתה להמשיך להיות מובילה עולמית בשוקי הלמידה. עם ההקמה מחדש של יציבותנו הכלכלית אנו נמשיך לחתור להשיג לקוחות חדשים ולפתח את השירותים שאנו מציעים ואת האסטרטגיה שלנו".
אבל אם התמונה נראית סבירה בשורה העליונה, הרי שככל שיורדים מטה בדו"ח הרווח וההפסד של החברה ואפילו במאזן החברה, התמונה שמתגלה עדיין אינה כה משמחת, שכן החברה ממשיכה להפסיד ורושמת הוצאות חד פעמיות, וחובותיה גבוהים. התוצאות שפירסמה החברה כוללות את השפעת המימון מחדש עליו הודיעה במהלך הרבעון האחרון של השנה.
יצוין, כי לפני כחודש וחצי בלבד פירסמה החברה את תוצאותיה לרבעון השני והשלישי של השנה - דבר שנמנעה לעשות עד להגעה להסכם המימון. מנטרג'י, ספקית של פתרונות לימוד לארגונים, דיווחה על הפסד תפעולי של 3.8 מיליון דולר ברבעון הרביעי לעומת הפסד תפעולי של 6.2 מיליון דולר ברבעון המקביל ושל 15.8 מיליון דולר ברבעון השלישי של השנה. בבחינת 2001 כולה, ההפסד התפעולי היה של 34.4 מיליון דולר.
הפסד נקי של 5.8 מיליון דולר בנטרול רווחים מיוחדים
ההפסד הנקי של החברה ברבעון הרביעי היה 5.8 מיליון דולר - הפסד שמיתרגם ל-1.9 דולרים למניה, לפני פריטים חד פעמיים. ברבעון הרביעי רשמה החברה גם רווח מיוחד של 16.3 מיליון דולר, כתוצאה מארגון מחדש של החובות שלה.
הוצאות הארגון מחדש שרשמה החברה השנה הסתכמו ב-6.2 מיליון דולר לשנת 2001 או 1.5 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2001. התהליך כלל מיזוג משרדי מטה, הפחתה בכמות המועסקים, ופעילויות תפעוליות שונות אחרות. כתוצאה מכך, הצליחה החברה להציג גידול בשולי הרווח הגולמי שלה מ-36.5% ברבעון השלישי ל-39.4% ברבעון הרביעי של השנה (רווח גולמי של 5.8 מיליון דולר).
בבחינת השנה כולה, החברה ביצעה הפרשה עבור ירידת ערך של מוניטין ונכסים בלתי ממשיים אחרים בסך 9.8 מיליון דולר (אם כי לא נרשמה הוצאה כזו ברבעון הרביעי). מנטרג'י מאמינה כי תבצע ירידת ערך קבועה של מוניטין בסך 7 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2002, כתוצאה משינויים חשבונאיים.
המטרה: רווחיות
איתן מוצ'ניק, המנהל הפיננסי של מנטרג'י, ציין היום כי במשך השנה החולפת החברה הוציאה לפועל תוכנית כוללת שמטרתה להגיע לרווחיות - יעד שאליו, אגב, החברה טרם הגיעה. "ביצענו תהליך של הפחתה כוללת של עלויות והגדלנו את אחוז הרווח הגולמי ע"י שיפורים בפריון העבודה בכל מרחב פעילויות החברה. צעדים אלה הביאו לשיפור משמעותי, רבעון אחר רבעון, ברווח הגולמי וב-EBITDA, תוך הגעה ל-EBITDA כמעט מאוזן ברבעון הרביעי של 2001". הוא הוסיף כי החברה תמשיך גם בעתיד לבצע הפחתה במבנה העלויות ותנקוט בצעדי ייעול, אם כי לא סיפק נתונים מספריים.
ה-EBITDA של החברה - רווח לפני ריבית, מסים, פחת ובלאי שאינם כוללים מחיקות מלאי, הוצאות רה ארגון וירידת ערך קבועה של נכסים, היה שלילי והסתכם ב-400 אלף דולר, לעומת 1.4 מיליון דולר (שלילי) ברבעון השלישי של השנה.
התחייבויות של 33.1 מיליון דולר לטווח הקצר
בכל הנוגע למאזן, המזומנים בקופת החברה עדיין נמוכים ביותר - 1.4 מיליון דולר (כולל השקעות לטווח קצר), לעומת כ-27 מיליון דולר בסוף שנת 2000. ההתחייבויות של החברה לטווח הקצר מסתכמות ב-33.1 מיליון דולר, ואלה לטווח הרחוק ב-28.5 מיליון דולר - כך שבסיכום כללי, ההתחייבויות שלה מסתכמות בלא פחות מ-61.6 מיליון דולר. לאור השפעת הסדר המימון מחדש, ההון העצמי של החברה עמד על 21.9 מיליון דולר, בהשוואה להון שלילי של 19.5 מיליון דולר בסוף הרבעון השלישי של 2001.
הסכם המימון מחדש הסב 43 מיליון דולר שהיו בחובות החברה למניות וכתבי ערבות, החובות לטווח קצר הוארכו ובעלי המניות הקיימים השקיעו 2.9 מיליון דולר בחברה. לאור זאת, אשראי בנקאי לטווח קצר פחת מ-44.3 מיליון דולר בסיום הרבעון השלישי ל-4.4 מיליון דולר בתום שנת 2001.
מנטרג'י מתכוונת להוציא אל הפועל בתקופה הקרובה את כניסתה לבורסה הישראלית, באמצעות השלד הבורסאי זיו, שנמצא בשליטת חברת דור ברגר. החברה תקצה למנטרג'י 70% מהון המניות שלה, תמורת העברת כל מניותיהן של החברות הבנות גילת סאטקום וישראסט לתוך השלד - המספקות תשתית לוויינית ללימוד מרחוק. מנטרג'י כוללת גם את חטיבת אלן תקשורת לשירותי לימוד, את חטיבת לרנלינק ללימוד מרחוק , את ג'ון ברייס הדרכה בישראל ובאירופה (אריס) וכן מערך שיווק ומכירות עולמי.