מריל לינץ': הירידה במספר המרשמים לתרופות של טבע לא תשפיע על ההכנסות

בבנק ההשקעות מריל לינץ' סבורים כי למרות ירידה בקצב הצמיחה של המרשמים לתרופות של חברת טבע, לא צפויה ירידה בהכנסות החברה, שכן ירידת מספר המרשמים היא כמותית ואינה לוקחת בחשבון את המחירים ואת משך הזמן של אותם מרשמים.

במריל לינץ' מציינים כי אומנם נרשמה ירידה במספר מרשמים פופולריים של תרופות חברת טבע, אך זו לוותה בעלייה של כ-30% ויותר במחיר התרופות, בהשוואה למחיר השנה הקודמת. כלומר, אין קורלציה בין ירידה במספר המרשמים לתרופות של החברה לבין ירידה במכירות. הראיה לכך היא הגידול הרבעוני שרשמה החברה, בשיעור של 10%-13%, במחזור המכירות. בסיכומו של דבר, מציינים במריל לינץ' כי מחיר המניה הנוכחי מהווה הזדמנות קנייה מצוינת לטווח הארוך ולטווח הקצר, ומותירים למניה את המלצת "קנייה חזקה".

בבנק הפועלים מציינים כי הירידות האחרונות בשערה של מניית טבע מהוות הזדמנות "קנייה" למניה. בבנק לא מתרגשים מהאישור שקיבלה חברת סרונו לשיווק תרופת הרביף לטרשת נפוצה בארה"ב ומציינים כי מלכתחילה אישור כזה היה צפוי. לפיכך, הערכות השווי לקחו בחשבון כי סרונו אכן תקבל את האישור לשיווק הרביף ועל בסיס ההערכה זו הונח קצב צמיחת מכירות הקופקסון בארה"ב לשנת 2002.

להערכת האנליסטית רקפת לויסון-אפטר, עיקר התחרות של הרביף בארה"ב צפויה להיות מול האבנוקס או הבטאסרון של חברת שרינג, המבוססים כולם על חומר פעיל אינטרפרוני לעומת הקופקסון המבוסס על חומר פעיל כימי.

בבנק מעריכים כי בשנת 2002 נתחיל לראות את תוצאות ההשקה של הקופקסון באירופה, ומשוק זה צפויה קפיצת מדרגה במכירות הקופקסון. לפיכך מציבים בבנק הפועלים מחיר יעד של 78 דולר למניית טבע - גבוה ממחיר השוק בכ-43%.