תם עידן אבי נאור באמדוקס: יעזוב את תפקידו כמנכ"ל ונשיא החברה

אבי נאור, האיש שמזוהה יותר מכל עם ענקית הבילינג אמדוקס ושנמצא בחברה בתפקידים ניהוליים מאז שנת 1982, הודיע היום על פרישתו מתפקיד המנכ"ל ונשיא החברה. את מקומו ייקח דב בהרב (51), שמשמש כיום כסמנכ"ל הכספים של החברה. בכך מסתיים פרק בחייה של אמדוקס, לאחר פרישתו של בעז דותן - ממנהלי החברה בעבר שאת מקומו ירש נאור, ולאחר מכירת רוב החזקותיו של מוריס קאהן - ממייסדי החברות עורק ואמדוקס. המניה נופלת בכ-9.5% בעת כתיבת שורות אלה.

נאור (53), ממש כמו דותן בזמנו, לא פורש בידיים ריקות, מעבר לתנאי הפרישה המיטיבים שוודאי יתבררו בהמשך ככל שיתקרב מועד הפרישה. במהלך השנים האחרונות הספיק נאור למכור מניות בשווי מוערך של יותר מ-300 מיליון דולר. בהנחה ששיעורי המס ששילם לא היו גבוהים, הרי שקופתו הועשרה ביותר מ-200 מיליון דולר. מקור ההחזקה של נאור באמדוקס הוא תוכניות האופציות הנדיבות שניתנו לו ולבכירי אמדוקס האחרים (כולל דותן) לפני ההנפקה. המניות מוחזקות עד היום בקרן שנקראת TOES, והיא כוללת את עובדי אמדוקס הבכירים. בנוסף, ברשותו של נאור היו מניות בחברה.

נאור משתייך לקבוצה גדולה של מיליונרים מקרב מנהליה הבכירים של החברה בעבר ובהווה, יחד עם זאת נדיר למצוא היום מנהל אשר קיבל חבילת אופציות ומניות כה שמנה על סמך ביצועיו הניהוליים בלבד. חבילה זו היא שהפכה את נאור לאחד המיליונרים בישראל, וכך לקראת סוף השנה שעברה נשמעו הערכות לפיהן רכש הוא וילה "צנועה" בהרצליה פיתוח ששוויה לא פחות מ-5.5 מיליון דולר.

תחילת דרכו של נאור באמדוקס היא בתור סמנכ"ל בכיר, שהגיע משותפות פעילה בצוות שהקים את המערכת הממוחשבת של דפי זהב מקבוצת עורק אף היא, ובהמשך כמנכ"ל. נאור הוגדר ע"י מקורביו כמנהל מרוחק - כמו הנהלת החברה כולה, זהיר ושמרן. נראה כי 7,600 עובדי החברה לא הכירו כמעט בכלל את נאור אשר לא נהג לדבר בצורה שוטפת עם עובדיו - כך לפי מקורביו.

לאחר שבועז דותן פרש מתפקידיו בחברה, הפך נאור לאיש הבולט והחזק ביותר באמדוקס. נאור לא קיבל ירושה בעייתית שכן כבר אז אמדוקס נחשבה לחברה מבטיחה, אולם עד אמצע 2000 הצליח נאור להוביל את המניה לתשואה של כ-450%. מאוחר יותר, יחד עם כל חברות הטכנולוגיה, גם אמדוקס איבדה מערכה, וכיום היא נסחרת ב-70% מעל למחיר הנפקתה.

נאור יחל לכהן באוקטובר בתפקיד סגן יו"ר החברה. מי שיחליף את נאור בתפקידו, בהרב, הצטרף לשורות אמדוקס ב-1991 ושימש בתפקיד נשיאה של חברת הבת העיקרית של אמדוקס בארה"ב. החל מ-1995 הוא מכהן כסמנכ"ל הכספים של החברה, והוא אף הוביל את הנפקתה ב-1998. בהרב משמש גם כחבר בדירקטוריון של Certen - המיזם המשותף של אמדוקס ובל קנדה. לפני הצטרפותו לאמדוקס כיהן בתפקיד סמנכ"ל תפעול בחברת אופטרוטק.

בספטבר 2001 כאשר רכשה אמדוקס את חברת קלריפיי שעסקה בתוכנות ניהול יחסי לקוחות, תמורת 200 מיליון דולר, אמר בהרב, אז כאמור, סמנכ"ל הכספים של החברה, כי החברה מתכננת רכישות ומיזוגים נוספים כדי להשלים את קו המוצרים שברשותה. כחודש לאחר מכם החלו ההערכות לדבר על רכישת חברת סינדסיס תמורת סכום של 177 מיליון דולר. אחת השאלות העולה עם היכנסו של בהרב לתפקיד היא האם אכן תמשיך אמדוקס במסע הרכישות, כאשר בקופתה שוכנים נכון לסוף הרבעון הרביעי 980 מיליון דולר.

אמדוקס דיווחה בסוף ינואר על תוצאותיה לרבעון הרביעי ול-2001 כולה. לאחר שהנמיכה החברה את תחזיותיה ברבעון השלישי, עקפה החברה את התחזיות לרבעון הרביעי ודיווחה על הכנסות של 422 מיליון דולר - עלייה של 23.5% ביחס לרבעון המקביל. הרווח הנקי כולל הוצאות חד פעמיות הסתכם ב-4.3 מיליון דולר או 2 סנט למניה.

יחד עם עמידתה של החברה בתחזיותיה, לא עידכנה החברה את תחזיותיה להמשך, אך מספר בתי השקעות המכסים את החברה, כמו למשל רוברטסון סטיבנס ומריל לינץ', החלו לתהות על קנקנם של הדו"חות בציינם כי רכישתה של קלריפיי השתקפה היטב בתוצאות החברה, וכי לולי קלריפיי, הדו"חות היו משקפים האטה בפעילות החברה.

בהרב נכנס לתפקידו החדש בתקופה לא ממש נוחה עבור אמדוקס, כמו גם עבור שאר החברות הפועלות בשוק הטלקום הסובל מהאטה ומדשדש בתקופה האחרונה. במהלך החודשים האחרונים, בהמשך לצמצום ההוצאות הקפיטליות של חברות בתחום, זיהו בתי ההשקעות ירידה בביקוש למערכי שירות לקוחות ושירותי בילינג אותם מספקת החברה. כך, בצבר ההזמנות של החברה לתקופה האחרונה, ניתן היה לזהות מספר גדול יותר של עסקאות קטנות, לעומת אחדות גדולות, מסוג זו של ענקית הסלולר האמריקאית ורייזון. האם תמשיך אמדוקס לצמוח ולעמוד בתחזיות? במריל לינץ' אמרו כי הורדת התחזיות היא רק עניין של זמן, אולם נראה כי רק לבהרב התשובות.