Yell, המו"ל הגדולה ביותר של דפי זהב ומדריכי טלפון בבריטניה, מתכננת לגייס 2.1 מיליארד דולר בהנפקה ראשונה לציבור השנה. בעבר היתה Yell חטיבה של בריטיש טלקום, אך היא נמכרה לחברות ההשקעה היקס מיוז ואייפקס פרטנרס תמורת 3 מיליארד דולר ביוני 2001.
לפי הערכות עשוי שווייה של Yell להגיע עתה ל-4.5 מיליארד דולר, כולל חובות, לאחר שרכשה בינואר את מקלאוד USA תמורת 600 מיליון דולר. בשנת הכספים 2001 היו ל-Yell מכירות של 1.15 מיליארד דולר, רווח תפעולי של 226 מיליון דולר, ורווח נקי של 150 מיליון דולר.
עיקר הצמיחה של Yell ברבעונים האחרונים נבעה מעסקי המדריכים המסווגים המודפסים שלה בארה"ב. פעילותה של החברה מחוץ לבריטניה תורחב באמצעות ההכנסות מההנפקה, שכן לפי הערכות צמיחתה בבריטניה מוגבלת על ידי תקנות של משרד המסחר והתעשייה, הכופות עליה להוריד את תעריפי הפרסום שלה.
הערכת שוויה של Yell מתבססת על ממוצע בשוק לפיו חברות העוסקות בתחום המדריכים המסווגים נסחרות במכפיל 3 למכירותיהן. היקס מיוז ואייפקס ינסו לנצל בהנפקה את הרווחיות של Yell והיציבות העסקית שהפגינה כהזדמנות יציאה זריזה - של פחות משנה לאחר הרכישה - מהשקעה מוצלחת.
Yell, חברת דפי זהב הבריטית, מתכננת לגייס 2.1 מיליארד דולר בהנפקה ציבורית השנה
דפנה מאור
18.3.2002 / 11:02