RBC: נוקיה תודיע בקרוב על התקנים חדשים המבוססים על ה-S-Box של סופהוור, החברה הבת של צ'ק פוינט

ענקית הסלולר נוקיה, תודיע בקרוב על התקנים חדשים המבוססים על ה-S-Box של סופהוור, החברה הבת של צ'ק פוינט - כך עולה מהדו"ח החדש של בית ההשקעות רויאל בנק אוף קנדה, שפורסם בסוף השבוע. האנליסטים סטיבן זיגמונד ו-ויקרם קאורה, מבססים את הערכתם זו על פגישות עם אנשי נוקיה וצ'ק פוינט, במסגרת סדנא שקיימה החברה הישראלית בשיקאגו לאבטחת אינטרנט. הם מציינים כי השקת המוצר על ידי נוקיה תשפיע לטובה על שולי הרווח של צ'ק פוינט, ותתמוך בהערכות הקיימות של בית ההשקעות לגביהן.



לדברי האנליסטים כיום, יש לצ'ק פוינט את פורטפוליו הפתרונות הרחב ביותר להתקני אבטחה בשוק, והיא ממוצבת בצורה טובה ליהנות מהצמיחה בתקציבים המופנים לאבטחה. זאת, מבלי לפגוע בצורה משמעותית בשולי הרווח שלה בתקופה הקרובה (האחוז שמהווה הרווח מתוך ההכנסות). הסיבה המיידית לכך היא שכל הוצאות החומרה יועברו מצ'ק פוינט לנוקיה שותפתה והיא תוכל ליהנות מכוח המכירות העולמי של החברה הפינית.



האנליסטים מדגישים כי לא נעשתה הודעה רשמית לגבי השת"פ החדש עם נוקיה וכי בין השאר, שותפותיה הקיימות של צ'ק פוינט לעניין ה-S-Box הן Intrusion ו-Celestix רשתות. צמד האנליסטים מעריך כי ההכנסות ברבעון הראשון מה-S-Box ייסתכמו ב-1.5-2 מיליון דולר. ה-S-Box הוא מוצר משולב חומרה ותוכנה שנועד להביא את ה-VPN והפיירוול למשתמשים הביתיים והמשרדים הקטנים (SOHO).



"אנחנו נמצאים כעת כ-10 ימים לפני תום הרבעון, והתחושה שלנו היא שהמומנטום העסקי עבור צ'ק פוינט נותר ללא שינוי, או אף מעט גבוה יותר מזה של הרבעון הקודם", אומרים ב-RBC. הם מציינים כי צ'ק פוינט ושותפותיה למכירות ההתקנים אינן חוות לחץ מחירים יוצא דופן, שיוכל לפגוע בשולי הרווח ברבעון הנוכחי. וכך, הערכות האנליסטים הן להכנסות של 123.7 מיליון דולר ברבעון הראשון, ורווח של 29 סנט למניה או 74.2 מיליון דולר (שיעור רווחיות של כ-60%).



האנליסטים מסיימים את הדו"ח בכך שמחיר של 32.8 דולר למניה - מחיר הסגירה של המניה ביום חמישי האחרון - מתמחר בצורה טובה את הירידה הצפויה בשולי הרווח, התחרות בשוק והאווירה הקיימת בשוק. "ברמות המחירים הללו, מניות צ'ק פוינט מייצגות הזדמנות השקעה אטרקטיווית במכפיל של 24 ביחס לרווח הצפוי ל-2002 - דיסקאונט של 50% על כל סקטור האבטחה". הם מותירים למניה המלצת "תשואת יתר", ומחיר יעד של 50 דולר למניה - גבוה בכ-60% ממחירה הנוכחי (31.4 דולר).