מחיקות של 97.5 מיליון דולר בגין ירידת ערך נכסיה של החברה הבת מגנזיום ים המלח, הובילו את קונצרן כי"ל להפסד של 436.2 מיליון שקל ברבעון הרביעי, ולהפסד של 187.1 מיליון שקל בסיכומה של 2001 כולה. זאת, לעומת 63.3 מיליון שקל ו-443.5 מיליון שקל בתקופות המקבילות ב-2000.
עם זאת, נציין כי ההרעה בתוצאות כי"ל לא החלה עם ההפרשות בגין מפעל המגנזיום, וכבר בשורת המכירות היא מציגה ברבעון הרביעי שחיקה של כ-9% במכירות ל-1.947 מיליארד שקל. ההשוואה בפרספקטיווה שנתית, מלמדת על ירידה של כ-7.5% במכירות של כי"ל ל-8.2 מיליארד שקל.
עיון בסעיפי המכירות של החברה, מלמד על כך שהיא סבלה ברבעון מירידה במכירות כמעט בכל תחומי פעילותה, החל ממגזר הכימיקלים המיוחדים שנשחק בכ-10% ל-133.1 מיליון דולר, ודרך מגזרי הברום ותרכובותיו והמטלורגיה (המגנזיום) שמכירותיהם ירדו בשיעורים חדים של 22% ו-38%. נקודת האור בתוצאות החברה ברבעון הרביעי היא מכירות מגזר המגנזיום בהם נרשמה יציבות, ואף עלייה קלה במכירות ל-186 מיליון דולר.
מגזר הדשנים, שכולל את פעילות הפוספטים והאשלג, בלט בצורה מהותית יותר בשורת הרווחיות התפעולית בו הציג שיפור של כ-46.6% ל-28.3 מיליון דולר. השיפור ברווחיות במגזר, הושפע בעיקר מהשלמת המיזוג בין מפעלי ים המלח ורותם אמפרט, וכן מירידה בהוצאות האחזקה, שכר, גופרית ואנרגיה ומגידול כמותי בכמות האשלג.
במהלך השנה, בה נרשמה יציבות במכירות האשלג, נפגעה הפעילות מירידה בייצור של חברת אייברפוטאש, עקב עיצומים של עובדיה במהלך המו"מ על תוכנית ההתייעלות. בנוסף, במסגרת תוכנית ההתייעלות, נסגר אחד המכרות בספרד ונרשמה הפרשה, בעיקר בשל סגירת המכרה, בהיקף של כ-10.2 מיליון דולר.
במגזרים האחרים הציגה כי"ל ירידה חדה ברווחיות התפעולית, כאשר הרווח התפעולי של מגזר הכימיקלים המיוחדים נחתך ברבעון בכ-70% ל-3.2 מיליון דולר. רווחיות מגזר הברום ותרכובותיו (בעיקר עקב מוצרי הבעירה שהמשיכו לסבול מהמשבר בתחומי התקשורת והאלקטרוניקה) ירדה בכ-73% ל-5.2 מיליון דולר ואילו ההפסד התפעולי של מגזר המטלורגיה, שסובל מתחרות חריפה מצד הסינים והרוסים, קפץ בכ-64% ל-8.2 מיליון דולר.
לדברי אנליסטים מה שבלט בתוצאות של כי"ל זו הקיצוניות, כאשר מגזר האשלג עבר מיני מהפך עם השלמת המיזוג בין רותם ומפעלי ים המלח והשלמת הרכישה של אייברפוטאש, והציג קפיצה חדה ברווחיות התפעולית בעוד שיתר המגזרים חטפו חזק. לדברי האנליסטים הפעילויות של כי"ל הנן מחזוריות וכרגע נמצאות בשפל. עם זאת העובדה שהמשבר מאפיין את כל הענף ולא רק את כי"ל עצמה, פותח פתח לאופטימיות שברגע שתהיה התאוששות בביקושים, הדבר יגרור עליות במחירי המוצרים.
להערכת האנליסטים, כשמסתכלים קדימה ניתן לראות אופק חיובי, כאשר מספר גורמים יתמכו בשיפור בתוצאות הקונצרן כמו הפיחות בשערי המט"ח (כאשר רוב מכירותיה של הן ליצוא וחלק עיקרי בתשומות שלה מתבצע בשקלים), ירידה הריבית, שתביא לצמצום של הוצאות המימון של החברה, וירידת מחירי האנרגיה וההובלה בעולם. בנוסף האנליסטים מציינים כי ב-2003 החברה צפויה להנות מסיום מהלך הגדלת כושר הייצור של האשלג בים המלח, ניצול הסינרגטיות בין חברות אייבר פוטאש וקליבלנד פוטאש האירופאיות, ואולי גם מהתאוששות בשוקי המחשבים והאלקטרוניקה בעולם שיגבירו את הביקוש למוצרים מעכבי הבעירה שלה.
האנליסטים מציינים גם את מהלכי ההתייעלות שביצעה כי"ל בשנים האחרונות לאחר מחיקת החברות הבנות מהבורסה וצעדי החיסכון שביצעה, שאיפשרו לה לחסוך בשנים האחרונות עשרות מיליוני דולרים. החיסכון ב-2001 הסתכם בכ-50 מיליון דולר, ובכי"ל מעריכים שמגמת ההתייעלות תימשך גם בשנים הבאות.
המגזר לגביו האנליסטים לא כל כך אופטימיים, הוא מגזר המטלורגיה, שסיים את 2001 בהפסד תפעולי של 124.4 מיליון שקל. בהקשר זה אמר היום עקיבא מוזס, כי עקב התחרות החריפה בענף הודיעו מספר חברות מערביות על הפסקת פעילותן בתחום. לדבריו מהלכים אלו עשויים בעתיד לאושש את הענף אם כי בטווח הקצר התחרות בו עשויה להחריף, עקב רצונן של החברות "הסוגרות" להיפטר מהסחורה בכל מחיר.
נקודת אור נוספת שמציינים בכי"ל, היא העובדה שלמרות המיתון העולמי החברה הצליחה להציג תזרים מזומנים של כ-1.29 מיליארד שקל - גבוה במעט מהתזרים בשנה הקודמת.
המחיקות במפעל המגנזיום הובילו את כי"ל להפסד של 436 מ' ש' ברבעון ה-4 של 2001
אילן מוסנאים
24.3.2002 / 19:28