גרין: תשובה ימשיך להזרים כספים, על סמך הניסיון

מאת רותם שטרקמן



התוצאות של שנת המשבר בענפי ההיי-טק משתקפות באופן חריף ביותר בדו"חותיה ל-2001 של קרן ההון סיכון גרין , שבשליטת איש העסקים יצחק תשובה. גרין הפסידה 159.3 מיליון שקל ב-2001, לעומת רווח של 2.3 מיליון שקל ב-2000. לגרין גירעון בהון העצמי בהיקף של 14 מיליון שקל, לעומת הון עצמי של 110 מיליון שקל בסוף 2000.



גרין משקיעה ביותר מ-135 חברות בתחומי ההיי-טק, התוכנה והתקשורת, באמצעות שליטתה בקרנות הון סיכון וחברות הנסחרות בבורסה של ת"א כמו מופת, מרתון, שדות, אינוונטק, אאורה קומיוטק וסמוראי. הפסדיה מורכבים מהפחתות לירידת ערך בחברות מוחזקות בהיקף של 90 מיליון שקל, ומהפסדי החברות שבשליטתה בהיקף של 115.5 מיליון שקל.



לעומת זאת, ב-2000 היו לגרין הכנסות ממימוש השקעות בהיקף של 51.5 מיליון שקל. גם התרסקות מניית גרין בשיעור של 73% ב-12 החודשים האחרונים, ושווי שוק נמוך של 55 מיליון שקל, מלמדים על מצבה של החברה שנחשבה תקווה גדולה בקרב משקיעים רבים ב-2000.



בדו"ח התקופתי מפרט דירקטוריון גרין אזהרה בנוגע להמשך פעילותה של גרין, ובהתייחסות למצבה הפיננסי הרעוע נכתב: "לגרין תלות בקבלת מקורות מימון מבעל השליטה (תשובה - ר.ש). לפיכך אם הוא יחדל להעמיד לה מקורות מימון, אין כל ודאות כי החברה תוכל להמשיך ולפתח את עסקיה".



עם זאת, הנהלת גרין מעריכה כי תשובה ימשיך לתמוך בחברה, וכותבת כי בהתבסס על ניסיון העבר יעמיד בעל השליטה "מקורות מימון לצורך עמידת החברה בהתחייבויותיה". תשובה כבר הזרים כ-34 מיליון שקל מתוך 40.5 מיליון שקיבלה גרין בהנפקת הזכויות שביצעה בדצמבר 2001. גרין גם פרעה את חובותיה למחזיקי האג"ח, בהיקף של כ-100 מיליון שקל, ממקורותיה העצמיים ומאשראי בנקאי - והוכיחה בינתיים כי היא עומדת בהתחייבויות גם במצב קשה.



ההשקעה שהסבה לגרין את ההפסד הגדול ביותר היא השקעה באינוונטק, בהיקף של 42.4 מיליון שקל, כולל הפחתת עלות של 37.5 מיליון שקל. ההשקעה בחברת אאורה גבתה מגרין 34 מיליון שקל, ומהם 29 מיליון בגלל הפחתת ערך. גם ההשקעות בסמוראי, קומיוטק, מרתון ושדות גררו הפסדים של מיליוני שקלים.