מאור: יזמים ובעלים יצטרכו להבין שבתנאי המשק הקיימים גם הם יכניסו את היד לכיס

מאת סמי פרץ



גליה מאור נוהגת במשך שנים להציג את הדו"חות הכספיים של הבנק תוך שימוש רב במונח "בנטרול". מונח זה סייע לה לתת תמונת מצב מדויקת על מצב הבנק בנטרול אירועים חריגים שהעיבו על התוצאות. פעם הנטרול התייחס לתוצאות חלשות של חברה בת, פעם לפער בין מדדים שהקטין את הרווח, ופעם למימון תוכנית פרישה מרצון שהגדילה את ההוצאות. השנה, מאור לא עשתה שימוש במונח אפילו פעם אחת. היא הבינה לבד שבשנה כה עגומה, שום נטרול לא היה משפר את התמונה באופן מהותי. למעשה, רק אם מאור היתה מציגה את התוצאות הכספיות בנטרול ההפרשות לחובות מסופקים, היה בידה לדווח על שיפור בביצועים, אבל זהו אחד התענוגות שבנקאים מנועים מהם.



ההפרשות לחובות מסופקים הם הסיפור הגדול ב-2001 של הבנקאות הישראלית בכלל ושל לאומי בפרט. לאומי לבדו דיווח על גידול חד בהפרשות לסך של 1.483 מיליארד שקל, לעומת 627 מיליון שקל ב-2000. גידול של 136%, ובמונחים אבסולוטיים - עלייה של 865 מיליון שקל בהיקף החובות שגבייתם אי שם בעתיד נתונה בספק. אבל לא רק ההפרשות גדלו, אלא גם החובות הבעייתים - יתרת החוב של חברות ועסקים שבגינם נעשו הפרשות - צמחו בשיעור חד. חוב בעייתי הוא למעשה הפוטנציאל לביצוע הפרשות עתידיות לחובות מסופקים, במקרה שהמשבר יחריף.



יתרת החובות הבעייתיים של הבנק הגיעה בסוף 2001 ל-16.7 מיליארד שקל, לעומת 10.9 מיליארד שקל בסוף 2000, גידול של 53%. בענף התקשורת ושירותי המחשב נרשמה העלייה החדה ביותר, מ-96 מיליון שקל ל-3.7 מיליארד שקל. גידול זה מתייחס בעיקר לחובות של חברות הכבלים - תבל, מת"ב וערוצי זהב - לחברת יס, לגילת לוויינים ולגד זאבי שרכש 20% מבזק . גם בתחומי המלונאות והבנייה נרשמה עלייה מדאיגה בהפרשות לחובות מסופקים ובחובות הבעייתיים.



מאור ויו"ר הבנק, איתן רף, התבקשו במסיבת העיתונאים שקיים הבנק אתמול לרגל פרסום המאזן השנתי, להתייחס למעורבות העמוקה שלו בשוק הטלוויזיה הרב ערוצית. מאור אמרה כי הבנק נכנס לתחום משום שראה בו פוטנציאל צמיחה גדול מאוד: "בשנה האחרונה קרו שתי התפתחויות שהעיבו על הפעילות בענף. הראשונה, התייחסות הרגולטור; והשנייה, תחרות חריפה בתחום שנראה כי היא קצת נרגעת כעת. אני מעריכה שאם עניין הפס הרחב יתפתח, אם המיזוג ייצא לפועל, זה יאפשר לחברות הכבלים לנצל יתרונות לגודל בביצוע ההשקעות, ונראה רווחיות יותר גבוהה".



למאור היתה ביקורת על תהליכי הרגולציה בשוק הטלוויזיה הרב ערוצית: "בשם התחרות אומרים שצריך להכניס מתחרים לשוק, אחר כך הם מוציאים סכומים אדירים, נאלצים לפטר ולהפסיד, ואחר כך מתחילים לחשוב איך מתקנים את הנזקים. צריך לזכור שהמשק שלנו קטן, אז לאט לאט". מאור חיזקה דברים שאמר לפניה רף באותו עניין.



ראשי הבנק סירבו להתייחס אתמול למצבה של חברת תבל שלא מצליחה לגייס אשראי מהבנק, ואף נתנה לכך ביטוי בהודעת בורסה שפירסמה החברה האם שלה, דיסקונט השקעות . הודעה זו, כמו הפרסום בדבר דחיית תשלום המשכורות לעובדי תבל בפברואר, מתפרשים כניסיון של החברה ובעליה ללחוץ על הבנק ועל הרגולטור.



למאור היו דברים מעניינים לומר על הדינמיקה של פרסומים אלה. היא סיפרה שהבנקים מנהלים דיאלוג רצוף עם הלקוחות, בעיקר עם החברות הגדולות, והם מודעים כמעט בכל רגע למצבם, כך שאינם נזקקים לדיווחים בעיתונות על מצבה של חברה זו או אחרת. אמירה זו מחדדת את ההערכות כי הבנקים משחקים תפקיד חשוב בהפעלת הלחץ על הממונה על ההגבלים העסקיים, דרור שטרום, לאשר בהקדם את מיזוג חברות הכבלים.



כדי להסיר חששות שהבנק חשוף ללחצים מצדם של הלווים הגדולים, אמרה מאור כי "יזמים ובעלים יצטרכו להבין שסיוע לחברות שנמצאות (בקשיים, ס"פ) בתנאי המשק הקיימים, מחייב לא רק לבוא לבנק ולבקש כסף, אלא גם שהבעלים יכניסו את היד לכיס. אם נראה שהדברים אלה נעשים, יהיה לנו הרבה יותר קל לממן. אך יש לזכור שהבעיה היא בראש ובראשונה של הלווה". רף דווקא הודה שמצבם של הבנקים אינו כל כך פשוט: "בתקופה זו האלטרנטיבות של הלווים לגייס כסף בשוק ההון קלושות, וזה לא עובד לטובתנו".



רף ומאור לא נשמעו אתמול אופטימיים לגבי 2002. השניים דיברו אמנם על הגברת הסלקטיוויות בבחירת הלקוחות והפרויקטים הממומנים על ידי הבנק, על החמרת הקריטריונים ועל הצורך להגביר את המעורבות של היזמים, אך באותה נשימה הבהירו כי מה שיביא את השינוי הוא רק התאוששות בתנאים הסביבתיים: שיפור בכלכלת ארה"ב ורגיעה ביטחונית.



במצב הדברים הנוכחי מאור ורף אינם מצפים לשיפור בתוצאות ב-2002, וגם לא בהפרשות לחובות מסופקים. בשלב זה החליט דירקטוריון הבנק על מגבלות כמותיות למתן אשראי לענפי התקשורת והטכנולוגיה, שייקבעו על אחוז מסוים מסך האשראי של הבנק ועל אחוז מסוים מהונו העצמי. רף סירב למסור מה הם אותם קריטריונים, אך ציין כי היקף האשראי לענפים אלה יהיה נמוך מהונו העצמי של הבנק - 12.4 מיליארד שקל. המשמעות היא שבתוך זמן קצר בנק לאומי כבר לא יהיה רלוונטי לחברות מתחומי התקשורת שיבקשו אשראי לפעילותן.



השניים שוב נושאים עיניים אל עבר הרגולטורים, בתקווה שיאפשרו לבנקים לגוון את מקורות ההכנסה שלהם באמצעות מתן היתר לשווק ביטוח. מאור אף הציעה לבחון מחדש את המגבלות המוטלות על בנקים בסדר גודל של לאומי להתמזג עם בנקים אחרים. לדבריה, הבנקים הישראלים סובלים מאפליה בהשוואה לבנקים הזרים, במתן אפשרויות ההשקעה בחו"ל ללקוחותיהם. מאור הביעה חשש מפני התחזקות המגמה של הסטת הנכסים הפיננסיים של הציבור להשקעות בחו"ל. לדבריה, אם הרשויות לא יפעלו כדי לחזק את הבנקים המקומיים, צפויה פגיעה במוניטין שלהם.