ג'יי.פי מורגן: ספקיות שירותי התקשורת עוברות מחומרה לתוכנה - מה שפועל לטובת חברות כאמדוקס

"חברת אמדוקס ממוצבת היטב על מנת ליהנות מצמיחת ספקיות שירותי תקשורת העוברות מהשקעה בחומרה להשקעה בתוכנה", אומרים האנליסטים של בית ההשקעות ג'יי.פי מורגן בהמלצת הבכורה שלהם לחברה, ומעניקים דירוג "קנייה לטווח הארוך" למניה. האנליסט פול קוסטר מעריך כי נתח שוק שירותי התקשורת מתוך התמ"ג יגדל השנה בצפון אמריקה ובאזורים עולמיים נוספים. בנוסף, המעבר שעושות ספקיות שירותי תקשורת רבות מחומרה לתוכנה יפעל לטובתן של חברות דוגמת אמדוקס, המספקות מערכות תוכנה לשירותי לקוחות וגבייה, אומר האנליסט.



בבית ההשקעות מעריכים כי השוק לשירות לקוחות ושירותי גבייה יגיע בקלות ל-20 מיליארד דולר השנה, ואף מעבר לכך. כמחצית ממפעילות התקשורת מתקינות מערכות כאלו מתוצרת עצמית, אך את מחצית השוק השנייה מובילה אמדוקס. בבית ההשקעות סבורים כי מסתמנת מגמה בשוק למעבר למערכות מתוצרתן של חברות המתמחות במערכות כאלו - מה שמשחק לידי החברה.



לדברי קוסטר, אמדוקס מחזיקה בכ-15% משוק מערכות שירות הלקוחות ובכ-25% ממערכות הגבייה בשוק הסלולרי. להערכתו, על אף גודלה היחסי של אמדוקס היא עדיין מסוגלת לצמוח בשל אסטרטגיית הרכישות שלה, אשר כפי הנראה תימשך גם השנה, יחד עם הצגת מוצרים חדשים והתרחבות גיאוגרפית. במקביל, מתחרות קטנות יותר צפויות להיעלם מהנוף לנוכח המשך ההאטה בהשקעות - דבר שיוביל להתחזקות השחקניות הגדולות.



בבית ההשקעות צופים כי החברה תדווח על הכנסות של 442.7 מיליון דולר ורווח למניה של 36 סנט ברבעון השני של שנת הכספים 2002, המסתיים במארס - מעט נמוך מתחזיות השוק הממוצעות. עבור שנת 2002 כולה מצפים האנליסטים לרווח למניה של 1.47 דולרים והכנסות של 1.83 מיליארד דולר, ובשנת 2003 לרווח למניה של 1.77 דולרים והכנסות של 2.22 מיליארד דולר. "אנו מעריכים כי אמדוקס נסחרת בדיסקאונט של 15% לשוויה האמיתי, ועל כן מעניקים מחיר יעד של 30 דולר למניה", מוסיפים בבית ההשקעות.