ברבעון הראשון של 2002 נרשמה ירידה של 12% בעמלות בתי ההשקעות. כך עולה מדו"ח של תומסון פייננשיאל. הירידה החדה בעמלות נרשמה על אף צמיחה חדה של טריליון דולר בהיקפי עסקות האג"ח שניהלו בנקי ההשקעות.
בתי ההשקעות בוול סטריט גרפו במהלך הרבעון הראשון 4.35 מיליארד דולר בעמלות מבנקאות השקעות. מהנתונים עולה כי במהלך הרבעון בוצעו 1,849 עסקאות שונות. זאת, לעומת הכנסות של 4.92 מיליארד דולר מ-1,929 עסקאות ברבעון המקביל ב-2001.
כבכל תקופת שפל, גם ברבעון הראשון של השנה הנוכחית חלה צמיחה מרשימה בהנפקות האג"ח, וזאת על רקע קשיי הנזילות של חברות רבות. היקף עסקות האג"ח צמח ל-3.6 טריליון דולר מ-2.6 טריליון דולר ברבעון המקביל - עלייה של כ-40%. הנפקות מניות צמחו בשיעור קל של כ-4% ל-1.13 טריליון דולר.
"הפרדוקס הוא שלמרות שרבעון זה היה רבעון שיא מבחינת חתמות, העמלות ירדו בשיעור חד", אמר ריצ'ארד פטרסון, אסטרטג שוק בכיר בתומסון. פטרסון מציין כי הירידה בהיקפי העמלות נובעת בעיקרה מאופי החתמות ברבעון, שהסתמכה בעיקר על אג"ח המספקות עמלות קטנות יחסית.
את ההובלה מבחינת היקף ההכנסות מעמלות כבשה חברת ההשקעות סלומון סמית ברני מבית סיטיגרופ, ששילשלה לקופתה 731.8 מיליון דולר בעמלות. במקום השני, בהפרש עצום, ניצבה חברת מריל לינץ' עם הכנסות של 380.9 מיליון דולר. מורגן סטנלי הסתפק במקום השלישי עם הכנסות של 360.1 מיליון דולר.
ראוי לציין כי להצלחה של סלומון סמית ברני תרמה במיוחד הנפקת חטיבת הביטוח טרוולרס של סיטיבנק, שגייסה 4.2 מיליארד דולר. הנפקה זו היתה הגדולה בהיסטוריה של ענף הביטוח.
למרות הירידה בעמלות, מאמין פטרסון כי הרבעון הקרוב עומד להיות טוב יותר. תחזיתו האופטימית של פטרסון מתבססת על העלייה החדה במספר התשקיפים שהוגשו להנפקה במארס. בחודש זה הוגשו ל-SEC כ-20 תשקיפים - המספר הגבוה ביותר מאז נובמבר 2000.
ירידה של 12% בעמלות חברות ההשקעות ברבעון הראשון של 2002
יהודה שויצר
29.3.2002 / 13:17