בנק ישראל ינפיק מחר מק"מ לשנה בהיקף גדול של 3 מיליארד שקל; סוחרים: התשואה עשויה לטפס מעל ל-6%

בנק ישראל ינפיק מחר סדרת מק"מ לשנה בהיקף גדול של 3 מיליארד שקל, על רקע ביטול תקרת הנפקת המק"מים, והחלטת הבנק להגדיל את כמות המק"מ הנמכרת על חשבון פקדונות הבנקים. להערכת סוחרים, התשואה על הסדרה שתונפק מחר (הנקבעת לפי מכרז) תיקבע ברמה של כ-6%, ואולי אף יותר. הסוחרים מסבירים זאת בשל החופשה שבה נמצאים גופים פיננסיים רבים, ובמיוחד על רקע המצב הבטחוני.



בשעה זו נרשמות ירידות של כ-0.2% בסדרת המק"מים האחרונה (313), הנפדית במארס 2003, והתשואה המגולמת בה עומדת על כ-5.7%. "ברור לכולם שבנק ישראל יצטרך להעלות את הריבית, מהר יותר ממה שתיכנן, ולכן המשקיעים שישתתפו מחר במכרז ידרשו תשואה גבוהה יותר", אומר אחד הסוחרים.



כפי שפורסם ב-TheMarker, בנק ישראל יחל להגדיל את הנפקת המק"מים החל מחודש אפריל, על חשבון פקדונות הבנקים בבנק ישראל. בחודש אפריל יגדיל הבנק את הנפקת המק"מ על חשבון הפקדונות של הבנקים בהיקף של כמיליארד שקל. הגדלת הנפקת המק"מים תתבצע באופן שווה על פני הגיוסים השבועיים, אי לכך, יש לצפות להנפקות גדולות יותר גם במהלך החודש (יש לציין, כי ההנפקה בהיקף של 3 מיליארד שקל שמבוצעת מחר, ממחזרת מק"מ שנפדה, כך שההנפקות בהמשך החודש יהיו בהיקפים נמוכים יותר).



המק"מ הינו איגרת חוב לא צמודה שאינה נושאת ריבית, המונפקת ונסחרת בניכיון, והטווח שלה לפדיון הוא עד שנה. בנק ישראל משתמש במק"מ ככלי מדיניות מוניטרי, ובאמצעותו הוא יכול להשפיע על הריבית לטווח קצר. התשואות בהן נסחרים המק"מים מושפעות מהשינוי בריבית בנק ישראל, ומהשינוי בהערכות הציבור לשינויים אלו.



בנק ישראל פועל בימים אלו, ומתכוון להמשיך לפעול גם באמצעות מכירת מק"מים בשוק המשני, כלומר במסגרת המסחר בבורסה, אך היקף פעילות זה זניח, ואינו משפיע על המסחר. בבנק ישראל מתכננים להחליף את פקדונות הבנקים החודשיים בבנק ישראל, אך לא מתכוונים לוותר על הפקדונות השבועיים והיומיים.



ירידות חדות נרשמות בשעה זו בשווקים הסולידיים. איגרות החוב השיקליות צונחות בכ-2.5%, ואיגרות החוב מסוג גלבוע רושמות עליות בשיעור דומה. השינויים במחירי איגרות החוב משקפים את הערכות הפעילים בשוק ההון כי מסגרת התקציב תיפרץ, על רקע הגדלת תשלומי הביטחון, וגם הערכות בדבר המשך הפיחות בשער השקל, כל זאת על רקע ההסלמה במצב הבטחוני.