קצב גיוסי האג"ח בבורסה הישראלית הואץ ברבעון הראשון

מתחילת 2002 הואץ גיוס ההון באמצעות אג"ח - כך מדווחת מחלקת המחקר של הבורסה. במהלך הרבעון הראשון של השנה גויס סכום של 3.2 מיליארד שקל באג"ח, לעומת סכום של 7.7 מיליארד שקל בכל שנת 2001. עיקר הגיוס התבצע במהלך חודש ינואר, בו גויס סכום של כ-2.2 מיליארד שקל. בהמשך הרבעון נחלש משמעותית קצב הגיוסים.

החברות שגייסו במהלך ינואר ניצלו את רמת הריבית הנמוכה כתוצאה מהורדת הריבית בשיעור של 2% בדצמבר 2001. במהלך חודש פברואר, עם התגברות החששות להעלאת ריבית, בעקבות חשש לפריצת התקציב ולהגדלת הגירעון, עלו התשואות והשפיעו לשלילה על קצב גיוסי החוב.

בין החברות שידעו לנצל את רמת הריבית הנמוכה בחודש ינואר ניתן למצוא את בנק לאומי , בנק הפועלים , מבני תעשייה, טאואר, מכתשים אגן, דנקנר, שופרסל, קבוצת דלק ואלקו החזקות.

ההנפקות בינואר הסתכמו בכ-2.2 מיליארד שקל, מתוכן רק 1.2 מיליארד שקל נרשמו למסחר. נתון מעניין נוסף העולה מהדו"ח הוא שהנפקות ינואר התקבלו על ידי ציבור המשקיעים בצורה חיובית ונרכשו כולן על ידו. לעומת זאת, בחלק מההנפקות שבוצעו בחודשים פברואר ומארס רכשו חברות בנות חלק משמעותי מניירות הערך שהוצעו (בהנפקת מעריב, למשל, כ-80% מהיחידות נרכשו ע"י חברה בת).

כ-75% מסכום ההנפקות הכולל גויסו באג"ח צמוד למדד, ושאר הסכום מתחלק בצורה שווה בין הצמדה למט"ח ובין אג"ח לא צמוד. מתוך סך הגיוסים ברבעון הראשון רק כ-1.9 מיליארד שקל נרשמו למסחר (כ-60%) ומתוכם כמיליארד שקל הונפקו לציבור והשאר בהקצאות פרטיות. הרוב המכריע של הסדרות שהונפקו ונרשמו למסחר דורגו כ-AA ומעלה, כאשר הטווח הממוצע לפדיון נע בין 7.5 שנים לכ-10.5 שנים. טווח הריביות שנקבעו בהנפקות האג"ח צמודות המדד היה 4%-5.5%, לעומת תשואות של 3%-4% על אג"ח ממשלתיות לתקופות זהות.