דויטשה בנק: זכייתה של טריון בתקן ה-DOCSIS1.1 למודמים שלה היא מעבר מכשול חשוב לחברה

בית ההשקעות דויטשה בנק מתייחס לאישור שקיבלה טריון לתקן ה-DOCSIS1.1 עבור המודמים שהיא מייצרת, כמאורע חשוב עבור החברה, הטומן בחובו הזדמנויות להרחבת היקף המכירות בין ספקיות הכבלים בצפון אמריקה. יחד עם זאת, לא מוצא בית ההשקעות לנכון לשנות את המלצתו ומותירה על "קנייה".



המודמים שאושרו לתקן ה-DOCSIS1.1 הינם מסוג TJ615 ו-715, והאנליסט ג'ורג' נוטר מציין כי העובדה ששני המודמים ניתנים לשדרוג לתקן DOCSIS2.0 - הסטנדרדט הבא עבור מודמים לכבלים, הינה חשובה לא פחות. נוטר מציין את העובדה שמודם ה-TJ615 נמצא כרגע בתהליכי הערכה ע"י 8 מתוך 9 חברות הכבלים המובילות בארה"ב, ומזכיר כי זהו אותו מוצר אשר פיספס את קבלת התקן בפעם האחרונה בה הוגשה הבקשה, בדצמבר האחרון. נוטר מדגיש כי מודם ה-TJ715 זכה לאישור תקני בניסיון הראשון אותו ביצעה טריון לקבלת התקן. "עובדה זו הינה מפתיעה ומרשימה כאחד שכן לרוב, הנסיון הראשון לקבלת התקן נכשל", אומר נוטר.



נוטר מציין כי כישלון בהשגת התקן עבור המודמים יכול היה לגרום לאובדן האמון של חברות הכבלים במוצריה של טריון, ולכן הוא רואה בהשגת התקן מעבר מכשול חשוב עבור החברה. העובדה כי חברות הכבלים מחפשות להתקין מודמים הניתנים לשדרוג בעתיד לתקן 2.0 מצטרפת לאישור התקן ושני גורמים אלו עשויים להשפיע באופן חיובי על ההזדמנויות עבור טריון בשוק האמריקאי.



מהלך חשוב אחר עבור טריון הוא מעבר מכשול נוסף - השגת תקן עבור מערכות הבקרה של טריון - BW-3500 headend. המוצר לא השיג את תקן ה-1.1 בניסיון האחרון, ונוטר מציין כי נראה שהמוצר יזכה לתקן בסיבוב הנסיונות הבא, כלומר מאפריל ועד יוני השנה. נוטר אומר כי קבלת התקן אמנם אינה קריטית עבור טריון אך היא יכולה להיות בבחינת "בונוס" משמעותי עבור החברה שכן בטווח הארוך טמונים הרווחים בתשתיות מבוססות headend ולא מודמים.



נקודה חשובה נוספת שמעלה נוטר הינה חיובית פחות ומתייחסת לעליה ברמות המלאי של המודמים אצל ספקיות הכבלים. נוטר מציין כי לפי הערכות אחרונות בתחום, נראה שרמות המלאי עומדות כרגע על תקופה של ארבעה עד חמישה חודשים - מעט מעל רמת המלאי האופיינית של שלושה חודשים. עלייה שכזו ברמות המלאי עלולה להשפיע באופן שלילי על העיתוי בו יחליטו חברות הכבלים השונות לעבור לשימוש במודמים הניתנים לשדרוג לתקן 2.0 כגון אלו של טריון.