הנפקת האג"ח של חברת הכבלים הממוזגת צפויה לקראת סוף השנה

הנפקת האג"ח של חברת הכבלים הממוזגת תתקיים רק לקראת סוף השנה. כך טוען בכיר באחד מגופי החיתום הגדולים בארץ, שמאשר את קיום המגעים והבדיקות מצד חברות הכבלים מול גופי החיתום בארץ באשר להנפקה.

הבכיר טוען עוד שהבדיקות של בעלי המניות מול גופי החיתום נערכות מזה מספר שבועות. עם זאת, הוא מציין ש"העסקה לא קלה ואין וודאות שהיא תצא אל הפועל".

ההנפקה תהיה כפופה לאישור המיזוג של שלוש חברות הכבלים, לרמת החוב שתועבר לחברה הממוזגת, לעלות המימון, לתוכנית העסקית ולהשפעות פסיכולוגיות. בכך הוא רומז להשפעת החשיפה של הבנקים להשקעות בחברות הכבלים, שנאמדת היום בכ-5 מיליארד שקל ולכך שהבנקים הגדילו את ההפרשות לחובות מסופקים בגין השקעתם בעסקי התקשורת.

הבכיר טען ש"סך הכל הפרמטרים האלה די ידועים ועל כן תוך רבעון או שניים יוכלו המשקיעים לראות את ההשפעה של המיזוג על תוצאות החברות. החברות לא ירצו לגייס במחירים גבוהים שהם תוצאה של הסיכון הגבוה היום, ולכן ההמתנה במועד הגיוס תבטיח שהמשקיעים יוכלו להיווכח בשיפור המאזני של החברות".

המאזן של חברת הכבלים הממוזגת יושפע מרמת החוב שיכניסו בעלי המניות בחברות הכבלים אל תוך החברה הממוזגת. ככל הידוע, ועל פי הצהרות בעלי המניות בעבר, צפויים בעלי המניות להסכים ביניהם על רמת חוב לחברה הממוזגת בהתאם לגובה החוב הנמוך מבין שלוש החברות - זה של מתב - כ-800 מיליון שקל. על פי תחשיב זה, לחברה הממוזגת יהיה חוב של כ-600 דולר למנוי. כמו כן, השיפור בהוצאות התפעוליות של החברה הממוזגת צפוי להסתכם בכמה עשרות מיליוני שקלים בשנה.

"ההנפקה תהיה בארץ והיקפה יהיה כמה מאות מיליונים עד מיליארד שקל. סביר שהיא תתבצע כשילוב של אג"ח ואג"ח להמרה צמודות מדד", אמר אותו בכיר. כמו כן, אותו גורם העריך שההנפקה תתבצע על ידי חברת התשתיות הממוזגת או שיוקם מעין גוף על לביצוע ההנפקה.

מקור בנקאי בכיר העריך באחרונה שהאג"ח יהיו לטווח ארוך של כ-10 שנים וישאו ריבית של 6.5%-7.5%.