הערכה: רווחי ההון למתב בגין מכירת המניות בפרטנר לחברת האצ'יסון יסתכמו בכ-180 מיליון שקל

מתב צופה שמרבית התמורה בגין עסקת מכירת 7.7% ממניותיה בפרטנר לחברה הבת של האצ'יסון - בין 62.4 ל-67.6 מיליון דולר - תירשם כרווח הון. כך עולה מהודעת דנקנר השקעות לבורסה.



שיעור המס שתשלם מתב על רווחי ההון מעסקת מכירת המניות תלוי במבנה המס של החברה. בהנחה שמתב תשלם 36% מס על רווחי ההון, הרי שגובה המס שישולם על ידה יהיה 100-110 מיליון שקל, בהתאם לגובה העסקה. חישוב זה לוקח בחשבון מחיר המרה לדולר של 4.7 שקלים ואת ערך ההשקעה בפרטנר בדו"חות הכספיים של מתב ושל דנקנר השקעות, המוצגת ב-12.8 מיליון שקל.



בעלי המניות בפרטנר התחייבו בעת הנפקת החברה לאחזקה בשיעור כולל משותף שלא יפחת מ-60%. זאת, כדי למנוע את ביטול רשיון מפעיל הסלולר של החברה. לפיכך, התבצעה מכירת חלק ממניות פרטנר לאחד מבעלי המניות בחברה. כמו כן, קיים הסכם זכות סירוב ראשונה בין אלביט לבין מתב למכירת מניותיהן בפרטנר ועל כן מכירת מניות זו סביר שהובילה לפירוק חברת מתביט, באמצעותה החזיקו אלביט ומתב ב-24.8% ממניות פרטנר.



עבור פרטנר הפיתרון שהושג מסייע מאוד לחברה הן בכך שבעל המניות הגדול והחשוב ביותר שלה - האצ'יסון - הגדיל את חלקו בחברה והן בכך שבעיית התזרים שיכלה להיווצר לפרטנר ברבעון הראשון של השנה - כשפרטנר היתה צריכה לשלם נוסף על מחירי רישיונות התדרים גם סכום של 96 מיליון דולר, נפתרה.



פרטנר תשלם ברבעון הראשון 180 מיליון שקל בגין רישיון התדרים לדור 2.5 וכן 50 מיליון שקל תשלום ריבית על האג"ח.



כעת למעשה ייוותרו כ-100 מיליון דולר נוספים בקופת פרטנר שירחיקו ככל הנראה את מועד גיוס ההון מצידה לראשית 2003.



במסגרת האשראי של החברה נותר כעת מעט יותר מ-200 מיליון דולר. החשש לתזרים פרטנר היה אחת הסיבות העיקריות לפגיעה במחיר המניה של פרטנר בתקופה האחרונה. מניית החברה ירדה מראשית השנה ביותר מ-40%.



פרטנר הגישה באחרונה טיוטת תשקיף להנפקה בארה"ב בסכום של כ-400 מיליון דולר והכשירה את הקרקע לגיוס ההון בהיקף של כ-150 מיליון דולר לשם פרישת דור 3. כעת, כאמור, היא לא תמהר לגייס סכום זה בתנאי השוק הנוכחיים.



סמנכ"ל הכספים של פרטנר, אלן גלמן, אמר היום "עסקת מכירת המניות פותרת את הבעיה מבחינתנו, אך צריך עדיין את אישור בנק הפועלים לעסקה. אנחנו מניחים שהבנק יאשר את העסקה. כעת הדבר מקטין את הצורך שלנו בגיוס נוסף. לא נתחיל את בניית רשת דור 3 לפני תחילת 2003". גלמן תולה את עיקר הירידה במניה במצב הביטחוני במדינה.



עסקת המכירה



היום הודיעה חברת מתב על מכירת 7.7% ממניות פרטנר לחברת האצ'יסון. מתב, המחזיקה בעקיפין בכ-15.2% מהונה המונפק והנפרע של פרטנר, הודיעה על חתימתה על הסכמים מותנים שעל פיהם מתב תמכור לחברה הבת של חברת האצ'יסון וומפואה 13,778,668 מניות רגילות של פרטנר.



מניות אלו מוחזקות, בעקיפין, על ידי מתב באמצעות החברות הבנות מתב השקעות ומתביט מערכות תקשורת. על פי הודעת מתב, המניות יימכרו במחיר של 4.5295 דולרים למניה (כ-10% יותר ממחיר השוק) ובתמורה כוללת למתב בסך של 62.41 מיליון דולר.



ייתכן שתמורה זו תותאם בתום ששת החודשים שלאחר השלמת ההסכם לסך של עד 67.64 מיליון דולר על פי נוסחה מוסכמת.

ההסכמים כפופים להתקיימותם של מספר תנאים מתלים מסוימים שצריכים להתמלא עד ה-18 באפריל 2002, לרבות קבלת אישור מבנק הפועלים ולכך שהבנק לא ידרוש מפרטנר לפרוע את חלקו במסגרת האשראי שהועמדה לרשות פרטנר בתנאים שונים מאלה החלים על הבנקים המלווים האחרים המשתתפים במסגרת האשראי, וכן קבלת אישורו של משרד התקשורת.



לאחר השלמת העסקה תגדל אחזקת האצ'יסון בפרטנר לכדי כ-42.7%, ואילו אחזקת מתב בפרטנר תקטן לכ-7.5%.



על פי מסגרת האשראי העומדת לרשותה ותחת ההגבלות החוקיות של בנק ישראל בנוגע להלוואות לגופים קשורים, נדרשת פרטנר לפרוע את חובה לבנק הפועלים - 96 מיליון דולר - לפי לוח סילוקין מואץ.



בעלי שליטה מסוימים של בעלי המניות העיקריים בפרטנר נמנים, בעקיפין, גם על חלק מקבוצת בעלי השליטה בבנק הפועלים, שנמנה על קבוצת הבנקים השותפים להעמדת מסגרת האשראי לפרטנר - כ-750 מיליון דולר.



עם מילוי התנאים המוקדמים והשלמת מכירת המניות על ידי מתב להאצ'יסון, פרטנר צופה כי היא תחדל להיחשב גוף קשור לבנק הפועלים על פי כללי בנק ישראל, וכתוצאה מכך, פרטנר מצפה כי תקנות בנק ישראל הדורשות כי בנק הפועלים יקבל את פירעון חובו על פי לוח סילוקין מואץ, לא יחולו עליה עוד.