אגוד ממליץ להתחיל באיסוף איטי, סלקטיווי ומדורג של מניות

בתקופה האחרונה נחלקו ביניהם כלכלני הבנקים הגדולים לאומי והפועלים בשאלה האם כבר הגיעה העת להגדיל את הרכיב המנייתי בתיקי ההשקעות, כאשר כלכלני בנק לאומי סבורים שאי הוודאות בשלב זה גבוהה מדי ובבנק הפועלים ממליצים למשקיעים לטווח הארוך להתחיל לרכוש מניות באופן סלקטיווי.

כלכלני בנק אגוד מצטרפים בסקירה השבועית שלהם אל עמיתיהם בבנק הפועלים וממליצים להתחיל באיסוף איטי, סלקטיווי ומדורג של מניות. באגוד ממליצים על מניות הבנקים, חברות הביטוח, כי"ל ואלביט מערכות .

באגוד מעריכים כי הגורם המרכזי שצפוי להשפיע על השוק בזמן הקרוב איננו גורם כלכלי אלא המצב המדיני-בטחוני באזורנו, כאשר הימשכות הלחימה תשפיע לא רק במישור הלאומי, אלא גם במישור הכלכלי. באגוד סבורים כי חלק מהתוכניות שהושמעו באחרונה לגבי אופן כיסוי הגירעון הממשלתי טומנות בחובן סכנות גדולות לחידוש הצמיחה במשק הישראלי, ועלולות, במידה שיתקבלו, לסתום את הגולל על התאוששות כלכלית קרובה.

בבנק אגוד מציינים כי הבורסה אוהבת יציבות. יציבות בטחונית, יציבות מחירים ויציבות בשערי החליפין - כל אלו מהוות את הקרקע שעליה משגשגת ופורחת בורסה, וכל אלו חסרות בזמן האחרון בבורסה הישראלית. הזעזועים שפקדו אותנו בתקופה האחרונה הביאו לגידול בתנודתיות השוק, ואי הוודאות לגבי העתיד מקשה על מתן מענה לשאלה האם הגיע הזמן להגדיל את האחזקה במניות.

מחד, אין ספק כי הריבית, על אף ההעלאה האחרונה, עדיין נמצאת ברמה נמוכה - מהנמוכות שהיו במשק הישראלי אי פעם. גם מחירי המניות נמצאים ברמה נוחה, כאשר לא מעט חברות מרוויחות נסחרות בשווי שוק הקרוב להון העצמי שלהן. מאידך, המצב הבטחוני מטיל עננה קודרת של אי ודאות על שוק המניות, וכשלון שליחותו של מזכיר המדינה האמריקאי, קולין פאואל, יתורגם בסבירות גבוהה לירידות שערים נוספות.

מהבחינה הטכנית, מציינים באגוד כי נראה שהירידות נבלמו ברמת התמיכה ההיסטורית 380 נקודות, שעצרה מהלכי ירידות בשוק מספר פעמים בעבר. באגוד מעריכים כי לנוכח עוצמת ירידות השערים שהביאו את מדד המעו"ף לרמה זו קיים סיכוי טוב לתחילתו של מהלך תיקון כלפי מעלה. במקרה של פריצת התמיכה 380 נקודות כלפי מטה, הרי שקו התמיכה הבא נמצא ברמת 360 הנקודות, סבורים באגוד. התנגדות, מנגד, נמצאת ברמת 410 הנקודות.