בנק לאומי: התוכנית הכלכלית אינה צפויה להחזיר את ישראל למסלול צמיחה במהרה

בשבוע המסחר המקוצר בשל יום העצמאות עלו המדדים המובילים ב-0.5% תוך ירידה במחזורי המסחר למחזור ממוצע יומי של 190 מיליון שקל. הירידה במחזורים מרמזת על עמדת המתנה בו נמצא השוק, נוכח רמה גבוהה של חוסר ודאות מדינית וכלכלית. בסקירתו השבועית מעריך בנק לאומי כי למרות אי בהירות מדינית, מבצע "חומת מגן" עשוי לגרום לרגיעה בטחונית לפחות בטווח הקצר.



מתחילת המבצע ירד מדד המעו"ף בכ-7%, אך בשבועיים האחרונים מסתמנת מגמה של תיקון קל. להערכת כלכלני בנק לאומי, תיקון זה עדיין לא מיצה עצמו, ולפיכך המדד עשוי להמשיך לבצע תיקון בשבוע הקרוב בתנאי שהרגיעה הבטחונית תימשך. עם זאת, הבנק מוסיף כי ללא אופק מדיני תמשיך האווירה הפסימית להעיב על שוק המניות התל אביבי.



גורם אי וודאות חדש-ישן אשר חוזר לזירה הוא מיסוי שוק ההון. בישיבת האוצר אתמול בלילה הועלה מחדש הרעיון למסות את שוק ההון בצורה חלקית, על ידי הטלת מס על מכשירים פיננסיים מסוימים בלבד. באוצר סירבו להגיב אתמול לגבי אופי המיסוי וזהות האפיקים והמכשירים אשר עשויים להיות ממוסים. עם זאת, ניתן לומר כי כי שר האוצר הסיר לא מכבר התנגדותו לצעד זה.



בנק לאומי מצטרף לקריאה של מרבית הגופים הכלכליים לבצע קיצוץ בסעיפים שאינם מוטי צמיחה, כמו תשלומי העברה והטבות אזוריות. להערכת הבנק, לא מן הנמנע כי קיצוץ בהיקף המדובר של 10-13 מיליארד שקל יפגע גם בסעיפים תומכי צמיחה, ולפיכך לא נראה שהתוכנית המוצעת תחזיר את המשק במהרה למסלול צמיחה.



בזירה האמריקאית, מעריך הבנק כי השוק האמריקאי מפנים בתקופה האחרונה כי ההתאוששות המיוחלת תהיה מתונה והדרגתית יותר מהמצופה. הערכה זו קיבלה חיזוק השבוע בנאומו של נגיד בנק הפדרלי, שטען שעוצמת ההתאוששות אינה ברורה ואף העלה חששות כי מחירי הנפט עלולים לאט את קצב ההתאוששות.