וורן באפט מזהיר: תשואות קרנות הפנסיה לא ישובו לרמתן בעשור האחרון; חברות מפריזות בהערכותיהן

קרנות הפנסיה של ברקשייר התאוויי צפויות להניב תשואות של 6.5% השנה, לפי הערכות של יו"ר החברה, וורן באפט. מומחים אומרים כי בכך מזהיר באפט את השוק, כי המשקיעים לא ישובו ליהנות מתשואות של 13% ויותר שנראו בעשור האחרון.



באפט מתח ביקורת על כמה מהחברות הגדולות בארה"ב, בהן יבמ (IBM) וג'נרל אלקטריק , באמרו כי תחזית התשואות שהן צופות לקרנות הפנסיה שלהן הן אופטימיות מדי. GE מעריכה, לדוגמא, כי תשואת הקרנות שלה תגיע ל-10%. חברת IBM הניבה תשואות של 10.3% ב-15 השנים שעד 2001; עד 2000 היתה התשואה ל-15 שנים 11.9%; ושנה קודם לכן היה הממוצע 13.5%.



חברות שמניחות תשואות גבוהות מהמציאות מגדילות את סעיף הרווח לפני מס שלהן. כך הוסיפו הנחות התשואות של GE סך 1.5 מיליארד דולר לרווח לפני מס בשנה שעברה.



הימים בהן השקעה במניות בלו צ'יפ נתנה תשואות שנתיות של 23% חלפו עברו, אמר באפט. בעקבות זאת הורידה ברקשייר התאוויי את תחזית התשואות לקרנות הפנסיה שקיבלה לידיה באמצעות רכישות.



יש האומרים כי באפט פסימי מדי, אולם נראה שגם חברות ב-IBM ו-GE הורידו את ציפיותיהן, שכן לשנת 2002 צופה IBM תשואה של 9.5% לעומת 10% ב-2001, בעוד ש-GE הורידה את התחזית ל-2002 מ-9.5% ל-8.5%.